上一交易日（11月24日）由于美国经济软着陆将失败，工行纸白银收报5.582元/克，纸白银行情上涨2.53%，纸白银价格日内最高上探5.584元/克，最低触及5.410元/克。

【要闻回顾】

一个吸引了华尔街注意并导致美债收益率飙升的指标已经回到了一个更正常的水平。这种逆转表明债券市场已恢复相对平静。

期限溢价反映了投资者持有风险相对较高的长期美国债券而非风险较低的短期债券所期望的额外回报或收益。根据纽约联储使用的一个模型，这个难以衡量的指标在9月25日两年多来首次转为正值，这引起了媒体的关注，并吸引了华尔街策略师和美联储官员的注意。

上述模型显示期限溢价在10月中旬达到了峰值。然而，截至11月21日，期限溢价在上周徘徊在接近零的水平后，已连续三天处于负值。该指标回落的同时，10年期美债益率也从10月19日的4.987%高点下降了0.57个百分点。

这对债券持有人来说是个好消息。期限溢价和美债收益率的下降将推高投资者手中已持有债券的价格，从而提振它们的总回报。以安硕美国国债交易所交易基金（GOVT）和Vanguard Total Bond Market ETF（BND）为例，本周这两只基金的总回报已经从9月中旬以来的负值转为正值。去年，随着美债收益率上升，这两只ETF遭受了创纪录的亏损。

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华尔街美联储热议指标回归负值 纸白银走高