周二(7月11日)亚市盘中，美元指数维持跌势，现报101.86附近，刷新两个月低点；现货黄金维持日内反弹走势，金价现报1930.69美元/盎司附近。现货白银从日内高点23.368处回落，银价目前交投于23.175美元/盎司。

周三（7月12日）将迎来重磅美国6月CPI，美元剑指“破百”，黄金、白银、LME铜策略部署。

重磅CPI即将出炉

本周三（7月12日）将迎来重磅美国6月CPI数据。在数据公布前夕，10年期美债收益率自4%上方回落，对利率最为敏感的2年期美债收益率回落至5%下方，凸显投资者的“困惑”。

周三美国将公布6月份CPI报告，经济学家预计整体CPI升幅将降至3.1%。纽约联储调查显示两个主要领域的通胀预期下降，这应该有助于降低整体通胀率。消费者预计未来一年汽油价格将上涨4.7%，较前月回落0.4个百分点，料食品价格升幅将下跌0.1个百分点至5.3%。

亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周一表示，尽管通胀率过高，但在经济放缓迹象出现之际，决策者目前可以保持耐心。

博斯蒂克周一在亚特兰大的科布县商会发表讲话时说：“我认为我们可以保持耐心——我们目前的政策显然处于限制性领域。我们继续看到经济放缓的迹象，这告诉我，限制措施正在发挥作用。”博斯蒂克还直言，“我认为利率不需要再进一步上升了。”

市场预计，在即将于7月25日至26日召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储有可能加息25个基点。

众所周知，美联储于2022年6月15日开启连续四次75基点大幅升息，考虑到货币政策的滞后性，时隔一年后正值检验大幅度紧缩政策对经济的影响有多大。

若考虑基数效应及大宗商品价格回落、供应链问题解决等因素，美国6月整体CPI或呈现朝美联储2%目标水平迈进，市场预期CPI年率3.1%。

不过，上周公布的美国6月非农就业人口增加20.9万人，创2020年12月以来最小增幅，低于市场预期。然而失业率从此前的3.7%小幅下降至3.6%，劳动参与率维持在62.6%，工资略有上升。预示核心通胀仍将具韧性。

在这提醒，市场目前基本计价美联储7月加息25基点，美联储希望看到更多通胀回落的证据。但不能忽略的是，主要央行收紧货币政策将导致金融稳定性问题暴露。

实际上，自去年9月以来，美元的下跌主要受累于金融稳定性及通胀触顶回落，这是制约美元在持续收紧政策下仍保持跌势的主因。而上周英国十年期国债收益率曾创2008年来新高，突破了去年10月英国养老金危机期间的巅峰水平4.64%。MOVE指数大幅飙升，一系列证据似乎在表明，美元指数阻力最小方向为下行。

美元指数剑指“破百”：

综上所述，我们认为美元整体趋势仍为下行，鉴于大宗商品以美元计价，因而在衡量商品后续走势上可作参考。

黄金技术分析：中枢扩张后或重回跌势

黄金2小时图：

2小时图显示，黄金自2080以来的下跌走势仍在延续，目前构建了两个同级别中枢，形成中枢扩张，区间位于1930-1935美元。

考虑到整体走势结构并未完整，加之黄金上方存强阻力区域1950-60美元。预计黄金在反弹修正后料将再度下探1900美元支撑，若有效击穿则看1860美元水平。总体而言，黄金后市仍倾向下行，尤其在有效突破1960美元前整体下行趋势或难以扭转。

白银技术分析：回调尚不充分，警惕进一步下行可能

白银日线图：

日线图显示，白银自4月以来的持续下跌确认了上一个升势的完结，因此从日线图趋势角度判断，当前仍处于跌势之中。另外，考虑到白银调整结构尚不充分，不排除后续进一步下探上升趋势线21.0-21.3区域支撑。

若白银要扭转跌势，需上破24.0水平，在此之前，白银阻力最小方向仍为下行。