周二(7月18日)亚市盘中，现货黄金短线突然快速上升，金价正逼近1960美元/盎司关口，俄乌地缘局势紧张、对美联储接近结束加息周期的预期，仍给金价提供支撑。

近几天，黄金和白银一直在上涨；散户增持空头敞口，这是否意味着金价和银价有望进一步上涨？

近几天，黄金和白银一直在上涨，这一波涨势是对美债收益率（公债殖利率）和美元谨慎疲软的回应。相应地，从IG客户情绪指标（通常作为反向指标）可以看到，散户纷纷增持黄金和白银的空头敞口。这是否意味着金价（XAU/USD）和银价（XAG/USD）将进一步上涨呢？

看涨黄金

IG客户情绪指标显示有66%的散户持有黄金净多头。鉴于多数散户倾向于看涨黄金，这意味着金价可能下跌。话虽如此，空头敞口相较于昨天和上周分别增加了6.29%和14.69%。考虑到近期仓位的变化，这意味着即便多数散户依然看涨，但金价仍有望反转上行。

黄金价格走势日图

从日图上看，黄金已确认突破5月以来的下行趋势线，这为金价恢复自去年11月以来的广泛升势留下了可能。不过，金价仍未成功清除50-日简单移动平均线（SMA）的阻力。确认升破50-日SMA则进一步增强近期的看涨技术倾向，更上方的水平将关注23.6%斐波回撤水平即1971一线。

看涨白银

值得注意的是，IG客户情绪指标显示有近76%的散户持有白银净多头。鉴于多数散户倾向于看涨，这意味着银价可能下跌。话虽如此，空头敞口相较于昨天和上周而言分别增加了1.54%和41.07%。考虑到近期仓位的变化，这意味着银价很快就有望反转上行。

白银价格走势日图

白银确认突破了 5月以来的下行趋势线以及23.6%斐波回撤水平即24.66一线。关键阻力聚焦14.6%斐波回撤水平即25.22，若进一步升破这一水平则暴露更上方的2022年4月高位所构筑的阻力区间25.85-26.21。今年4月份的时候，白银曾在该区间受阻并反转下行。

专家称若美国经济实现软着陆，金银价格将飙升！

Kitco高级市场分析师Jim Wyckoff表示，随着全球需求回升，美国经济无衰退软着陆将推动大宗商品价格飞涨。

他说：“现在有一种感觉，美联储可能较为接近其货币政策紧缩周期的尾声，因为通胀似乎已得到控制，并处于下行轨道。现在看来，美国经济将在未来几个月实现软着陆。”

Wyckoff与记者Ernest Hoffman一起探讨了美国经济走强对金银、石油和其他关键大宗商品的潜在影响。他表示，似乎越来越有可能，美国经济将摆脱两年的高通胀和高利率，而不会遭受任何严重的损害。

他说：“这是最广泛预测的经济衰退，但从未发生过。即使美国经济出现温和的衰退，也只会是温和的。”

Wyckoff指出，在上周好于预期的CPI和PPI数据公布后，贵金属价格近期走强，这是市场人气转变的迹象。

他说：“我们看到黄金市场出现强劲反弹，白银市场也强劲反弹。市场上越来越多的人认为，在本轮紧缩周期结束之前，美联储可能只会再小幅加息一两次。这对美国经济有利，对世界经济有利，这表明对原材料的需求有所增加。”

他表示，积极的经济数据和美联储预期的转变也给美元指数带来了压力。他说：“密切关注金银市场的人都知道，美元指数和金属在任何一天都倾向于反向交易，因此美元指数刚刚触及两个月低点，这对大宗商品市场的多头来说是个好消息。”

Wyckoff表示，黄金的避险买盘一段时间前就已经离开市场，因此通胀数据下降和衰退担忧消退不会削弱黄金的势头。

他说：“市场现在更加关注全球主要经济体更好的经济增长，从而对金银产生更好的需求。”

他补充称，CPI和PPI公布后银价有大动作，从周三早盘的23.36美元升至周五的25.24美元，这可能是期待已久突破的开始。

他说：“可以说，白银是穷人的黄金，我认为我们看到的是，白银市场正在迎头赶上。银价触及两个月高点，技术面已转为看多，暗示近期银价有进一步上行空间。"