周五（10月20日）欧市盘中，现货黄金宽幅整理，目前交投于1978.02美元/盎司当地时间10月19日，据《以色列时报》援引以色列国防部消息，以色列国防部长加兰特向加沙地带边境的以色列军队表示，进攻加沙地带的命令将很快下达。中东地区预计将继续动荡，这应该能让金价朝2000美元/盎司继续挺进。

实际收益率下降以及市场风险情绪恶化为黄金提供支撑；投资者正仔细衡量鲍威尔的讲话；RSI超买会进一步推升金价吗？

黄金走势基本面背景

黄金走势从金融市场的避险情绪中受益，与此同时，隔夜美国联准会（美联储/FED）主席鲍威尔（Jerome Powell）的鸽派讲话中获得额外的提振。中东地区紧张局势持续升级将避险资产黄金置于有利地位的同时，美债收益率（殖利率）全线下跌。相应地，实际收益率（如下图所示）不断下跌令无收益的黄金更具吸引力。

美国实际收益率（10年期）

来源：Refinitiv

鲍威尔暗示11月联准会料将按兵不动，以争取时间查看更多经济数据并衡量美国经济状况。话虽如此，鲍威尔并没有提及利率已经处于峰值，这为必要时进一步收紧政策留下了可能。从更鸽派的角度来看，鲍威尔提及更高的收益率为保持限制性的货币政策环境提供了助力。整体而言，市场早已预见了这样的指引，因此这并没有令人感到真正的意外。不过，货币市场重新定价了鸽派的利率前景（如下图所示），预计联准会首次降息将发生在明年7月而非鲍威尔讲话之前预期的9月。

联邦基金隐含利率

来源：Refinitiv

日内，财经日历相对寡淡，市场或继续消化联准会官员的讲话并密切关注地缘政治紧张局势的发展。晚些时候，市场还将迎来更多联准会官员的讲话，但随着市场重点关注的是鲍威尔的态度，因此其他官员的讲话或难以推动市场波动性的上升。

黄金走势技术分析

来源：IG平台

从日图上看，RSI指标（相对强弱指数）已步入超买区间，黄金多头看起来正酝酿测试7月震荡高点1987.42。在此之前，金价已成功突破趋势线阻力（黑色）和200-日均线（蓝色）。对于下周的开盘表现，周末的事态发展尤为关键，特别是以巴冲突的发展。在这些极端水平附近，黄金多头应时刻保持谨慎并执行良好的风险管理。

阻力水平

• 2000.00

• 1987.42

支撑水平

• 1950.00

• 趋势线阻力/200-日均线（蓝色）

值得注意的是，IG客户情绪指标（IGCS）显示，散户目前明显看涨黄金，有大约64%的散户持有黄金净多头