上周北向资金先抑后扬，周五大举买入，但全周合计净卖出75.26亿元，为年内第五大周净卖出。

方正证券判断，下半年随着可能的全球局势缓和，以及美联储加息周期尾声（市场预期7月有可能是最后一次加息），有望减缓配置型北上资金的流出压力。

另外，7月24日起，内地投资者将不能通过沪深股通北向交易买入A股。

中信证券认为，监管机构公布了准确的交易账户数、交易占比数以及拥有这些账户身份投资者的A股账户情况，这些都归功于北向交易的识别码制度，这是穿透式账户模式在跨境交易监管中的重要应用，对一些打擦边球的北向交易是一次警示，对主流资金没有影响。

依旧买入光通信

行业上，本周北上资金净流入最多的一级行业为通信（22.75亿元）、汽车（12.73亿元）、家电（11.13亿元）；流出最多的一级行业为电力设备及新能源（-48.65亿元）、计算机（-20.41亿元）、银行（-17.06亿元）。

通信板块中，光通信无疑是最大看点，本周板块迎来大幅调整。但从北上资金净买入的态度来看，依旧秉持看多的态度。

国盛证券也在最新的报告中指出，AI大浪潮下的算力爆发已并非主题，而是未来3年全球重点投资方向，其规模有望再造一个数据中心市场，其中光连接的重要性将进一步凸显，这也是我国具备产业竞争力的方向。市场对AI周期下的光通信仍存在较大预期差的表现。其继续提示，算力仍然是AI时代最具确定性的方向，光通信依旧是算力概念中最具估值弹性的品种。

汽车板块本周先扬后抑，主要是整车表现较强，如众泰汽车、江铃汽车、亚星客车等。

国泰君安指出，6月以来在2022年高基数情况下，乘用车销量持续坚挺，一方面市场对于下半年乘用车销量的担忧减弱，一方面在顺周期行业比较中也相对突出，板块的beta机会在强化。影响板块行情的核心因素将从风险偏好向风险偏好+业绩预期双重驱动。

青睐一只HDI板弹性龙头

个股增仓比例上，本周获北上青睐的前三分别为胜宏科技、英维克和香农芯创，占比分别为2.37%、1.99%和1.83%。

其中胜宏科技公司为PCB行业领军者，多领域布局点亮成长。公司高端多层板、HDI板等主要产品广泛应用于汽车电子、5G新基建、大数据中心、人工智能等领域。广发证券认为背靠强大的研发实力和丰富优质的客户资源，公司积极布局算力与车载电子领域，持续优化产品结构，营收实现稳步增长。

净买入第二的英维克主营散热，上周股价明显调整，半年报预告显示，公司上半年实现归母净利润8375万元-9945万元，同比增长60%-90%；实现扣非净利润7208万元-8778万元，同比增长80%-119%。长江证券指出，在储能、AI高景气背景下，公司算力+储能双增长曲线不断清晰，后续增长具备较强确定性。

超10亿扫货白酒龙头

个股增仓金额上，中兴通讯、贵州茅台流入最多，共计11.57、10.69亿元，其后分别为中际旭创、工业富联金额分别为8.66亿元和5.72亿元。

消费板块为上周最活跃的板块之一。此前，贵州茅台发布半年报预告，公司上半年净利润356亿元左右，同比增长19.5%左右。

长江证券指出，一年以来，茅台发生诸多积极变化，产品端产品矩阵不断丰富和清晰，渠道端继续加大直营渠道建设。预计茅台的改革将从多个维度延续下去，构成茅台源源发展的不竭动力。

而服务器为首中兴通讯作为期市场下跌的主力军，公司是通信端到端解决方案供应商，业务延伸至ICT多领域，作为全球TOP4通信设备提供商，22年公司进入“超越期”开局之年，以服务器及存储、终端、5G行业应用、汽车电子、数字能源等为代表的第二曲线业务作为公司原有传统业务突破口，提出未来2-3年第二曲线实现40%+复合增长目标。

在运营商市场提升份额且抓住云网转型机遇，加速拓展政企市场，实现基本盘稳健增长，第二曲线加速成长；同时期待供应链成本管理及产品结构的优化进一步推动公司费用端改善。后续观察能否获得ai带动财报超预期增长。

风险提示：本文中提及的相关个股基于公开数据整理，仅供参考！投资者应独立决策并承担投资风险。