大家好，我是曾书书

二季度以来，消费股太难了！！

业绩预期差劲的，股价直接下杀，跌幅在20%以上的很常见。

业绩超预期的个股，由于整个市场风险偏好下降，以至于这部分标的股价也没啥表现。

期，我一直盯着股票池里的标的，看中报有啥惊喜！！

除了前几天和大伙一起交流过的东阿阿胶，汤臣倍健。

$安井食品(SH603345)$  ，也公布了业绩预告。

在今年这个环境下，安井业绩一二季度连续超预期增长，这绝对是百里挑一的好企业。

一季报公布后，我发帖和大伙交流过一次。今天就二季报情况，再说几个点吧！！

一、业绩情况

半年度业绩预告： 2023H1实现收入68.94亿元，同比增长30.69%；实现归母净利润7.10-7.40亿元，同比增长56.73%-63.36%。

其中Q2实现收入37.03亿元，同比增长26.12%；实现归母净利润3.48-3.78亿元，同比增长39.8%-51.8%。

业绩预增主要原因：

1、传统速冻火锅料制品和速冻面米制品营业收入稳步增长，产品力、渠道力和品牌力不断提升。

2、湖北新柳伍食品集团有限公司（2022 年 8 月 30 日起纳入公司合并报表范围）、厦门安井冻品先生供应链有限公司及安井小厨事业部增量带动预制菜肴板块业务增长。

3、促销，广告费用下降。

二、行业大趋势

1，速冻米面CR3高达64%，格局稳固，三全、思念、湾仔“三足鼎立”，称霸C端零售，仅B端餐饮市场尚存优化空间。

2，预制菜行业高度分散，区域性特征明显，产业链上中下游各环节均有企业入局。

处于群雄逐鹿阶段，各实力派玩家这个阶段都会有很高的增长。

3，我国速冻火锅料制品的市场份额相对分散。

根据前瞻产业研究院数据，在我国速冻火锅料制品市场中，份额排名前三的公司分别为安井食品、海霸王与海欣食品，市占率分别为9%、5%与2%。

安井食品营收占比速冻米面19.15%，速冻火锅制品 49.6%，速冻菜肴26.7%。

未来，速冻菜肴和火锅制品是安井业绩增长的主要驱动力。

三、市场态度

机构们的一致预期，安井2023-2025年净利润增长率  33%，26%，24%。

年化复合增速27%，目前动态市盈率30倍。在2021年初，市盈率最高走到110倍，直接砍去了60+%。

peg 只有1.1，按绝对估值算   几乎没有溢价。这完全失去了赛道股的估值溢价！！

技术面，2023.2-5月，K线探底。以后一直在做宽幅整理，股价算是稳住了。    

这就是我们经常说的，以时间换空间。业绩逐步增长，把估值给降下去。

哪天估值实在压缩不动了，再趁着市场风格，来一波“双击”行情。

提示/下半年，在食品股领域，重点关注业绩持续增长，股价不涨的标的。

一点个人看法，欢迎交流！！

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