我认为，现在股票的风险回报发生了变化。尽管中概股的市场人气依然低迷，但股票的风险回报不断改善。该股现在的回报为长期投资者带来有吸引力的机会。

此外，的经营基本面也正在改善，风险也有所降低。

今天，我将进一步分析列举我认为该公司期的一些催化剂。

我认为，大部分期的催化剂都将是事件驱动的。

该公司的催化剂可能首先来自控股公司重组的最终完成。其次，蚂蚁金服有可能宣布IPO，尽管我认为这可能需要12到18个月的时间。最后，在我看来，2024年云业务的分拆及其能够实现的隐含估值将是另一个关键事件驱动的催化剂。

这些事件驱动的催化剂在短期内提供了很好的上行动力，因为希望通过重组其业务部门来释放价值。

当前，全球消费情绪的恢复仍然较为缓慢，但我认为，好于预期的6.18促销活动带来的综合因素将使得淘宝和天猫在6月季度的GMV（商品交易总额）增长好于市场预期。

在今年的6.18购物节中，淘宝和天猫吸引了创纪录数量的商家，而超过260万家中小企业的GMV比去年的6.18购物节更高。此外，淘宝短视频的日均浏览量也同比增长了113%。在天猫国际上开设旗舰店的400多个品牌在节日的头四个小时内销售额翻了一番。

此外，由于饿了么、全球速卖通和高德地图服务的反弹，的国际商务和本地消费者服务部门在6月这个季度的表现也可能好于预期。

该公司在本财年剩余时间的重点将不仅仅是更严格地成本管理和缩减非核心项目以提高利润率。仍在寻求增加在创新、技术和提高用户粘性和体验方面的投资。在我看来，这种平衡举措将有助于该公司大幅上调今年剩余时间的利润预期。

因此，我乐观地认为，低预期加上好于预期的业务势头和管理层持续稳健的执行，将使得该公司在6月这个季度取得积极进展。

作者：Nat Stewart

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