7月25日，周二亚洲时段，现货黄金小幅上涨，目前交投于1962.07美元/盎司。周一的采购经理人指数（PMI）调查显示，美国商业活动在7月份放缓，而欧洲商业活动的萎缩幅度超出预期，这暗示美联储和欧洲央行可能都接近加息周期的尾声。这为黄金提供了一些支撑，因为进一步持续的加息可能增加持有黄金的机会成本。同时，全球经济衰退的担忧也支撑着金价。

　　此外，俄罗斯上周退出黑海谷物协议，摧毁了基辅出口路线上的一些谷物仓库，继续扩大空袭行动，这也吸引了一些避险买盘。然而，美元指数连续五个交易日收涨，目前仍然守在近两周高位附近，仍然令黄金多头感到担忧。随着美联储议息会议临近，市场观望情绪逐渐增强，可能限制了黄金价格的波动空间，导致短线黄金偏向震荡运行。

　　【黄金走势分析】

　　黄金自周一以来表现较为疲弱，短期结构依旧呈现偏弱形态。周一的走势是震荡先反弹后回落，在美盘时段形成了较为明显的走势结构，但是随后的随机反弹未能持续，导致价格再度回落下跌，收盘时依旧呈现偏弱下行的态势。因此，周二短期依然看弱势延续的态势。需要强调的是，市场行情并不是一蹴而就的，即便看跌了，也并不意味着行情会立即下跌。昨日的走势结构虽然显示跌势明显，但依然出现了反弹的情况。因此，短期结构仍然偏向跌势明显，但是必须要警惕反弹的可能性。一旦反弹止步后，则继续看跌趋势延续。综上所述，目前黄金短期结构看跌，但需谨慎防范反弹风险。

　　根据上一交易日的情况，黄金表现偏弱下行，收线为阴线回落。在布局方面，您仍主要以主空为主，看重反弹机会后的高空布局。昨日的思路布局也是在反弹机会后进行高空参与，成功在1966附近做空，并在后市成功实现获利离场。目前黄金依然表现出偏弱的形态，反弹的高度仍然受到限制。您在日内应关注周一开盘价附近的压制情况，继续看回落走势。另外，上方昨日的反弹高点位置在1967一线附近，若不能有效持续反弹，则继续看回落的可能性较大。在短期偏弱的形态下，黄金走势仍然需要谨慎对待，特别是对于反弹行情的判断。

　　黄金近期走势还是以震荡为主，当然受到的影响因素比较多，美元指数的触底反弹在一定程度上限制了黄金的涨幅，另一方面，本周全球主要央行欧美日轮流公布利率决议。从目前来看，市场已经确定美联储加息25个基点，但还要重点关注利率决议之后鲍威尔的讲话。目前价格在1954一线暂时企稳，早间一波上涨，价格有再度试探1967一线阻力的可能。4小时，布林带开口向下，昨日价格反弹在中轨附近遇阻后持续回落，日内短线继续关注布林中轨一线阻力，也就是1967的位置，价格反弹不破，即可布局空单。

　　黄金目前在日线走势上出现了连续回落，并开始逐步击穿短周期均线。价格在接近前期支撑带附近后进行一波反弹，但整体技术形态仍然偏弱，并暂时没有发生明显变化。在4小时级别走势上，短周期均线基本处于平稳状态，短期走势大概率继续维持低位的震荡修复走势。而在小时级别走势上，经过一波快速的反弹后，价格基本接近前期的支撑带附近。综上所述，黄金目前呈现较弱的技术形态，短期内可能维持低位的震荡修复走势。今日黄金操作思路上建议反弹高空看跌为主，回调低多看涨为辅，上方关注1968-73的阻力，下方关注1953-47的支撑；

　　【黄金操作建议】

　　一：建议反弹到1968-72参与空，止损1976，下看1955一线附近；

　　二：建议回调到1948-52参与多，止损1944，上看1963一线附近；