今天是2023年7月25日，周二

今天市场又嗨起来了，最新的口号叫做“牛回，速归！”，牛市真的回来了吗？ 首先来看一下今天市场指数的表现，指数确实是全线大涨的，涨幅都在两个点以上，上证指数涨了2.13%，深成指涨了2.54%，创业板指数涨了2.14%，那么科创板的指数是上涨1.46%，就是最弱的一个市场指数。 从整个市场盘面表现上来讲，今天是大盘股全线启动，主要是大金融、大地产和券商股领涨，很多券商品种直接干到涨停，地产板块是全线活跃，大概有超过20只房地产以及相关产业链的公司是出现了涨停。 汽车产业链是个股震荡出现一定的反弹，AI概念也出现上升，整个市场是涨多跌少，超过4200只个股上涨，那么整个市场资金是达到9482个亿。 这个资金我们要重点解读一下，比上个交易日增长了接近2,900亿，同时外资净买入是达到189亿，接近190亿，这个金额是创出年内以来的新高，这是整个市场盘面的状况。 怎么来看？我觉得还是从整个市场的资金面首先来讲，市场资金达到9000多个亿，看起来是比前两天最低大概6000多亿，是明显好了很多，但是客观来讲，至少目前资金量推动一波比较大的行情还是比较难的。 我们讲如果市场行情能够连续不断的推升，甚至所谓真的“牛回速归”，至少我觉得万亿以上的资金是最起码的一个标准。 就9000多亿在市场整体大家都集体看多的情况下，这个盘子相对比较轻，因为都看多没人抛，所以这9000多亿往上打是足够的，那么两三个点的涨幅都盯得住，但是如果再涨上去，大家开始有一定的分化心态之后，9000多亿的成交量就没有办法去顶住了，这是我觉得第一个要重要提醒的。 确实今天市场交易变得更活跃了，但是只有9000多个亿的交易资金不足以推升一波比较大的行情，依然需要做观察，这是第一个重要的点。 第二重要点今天市场上涨原因很显然就是昨天的重要会议，其实我们节目在过去两周苦口婆心一直给大家讲，老听友应该还记得，所以再次提醒要给大家，我们在喜马拉雅的早评和晚评一期都不要落，核心的观点一定要记住。 我们观点什么呢？就是过去一周多时间当中，市场的心态太冷了，冷得过头了，对整个的所谓即将到来的利好消息和利好政策完全是做了一个非常低的一个预期。 我就在讲，由于你预期非常低，所以会议哪怕是一个中性偏多的都会超预期的，更何况昨天的会议不是中性偏多，应该说是这个非常明显的偏多，非常明显的超预期的情况下，你之前过度低估的预期就意味着市场会带来巨大的一个反弹的机会。我们节目一直在讲这个问题，最终事实证明我们的判断还是非常对的。 这个逻辑很清楚，就是会议的时间和方向是确定的，市场的极度悲观的心态也是确定的，两者就形成一个非常明显的预期差，你把两个预期差叠加就可以找到一个相当确定投资机会。 当然不太确定的就是昨天会召开这个会，反正不管怎么样是本周之内正常来讲预测来讲，本周之内肯定会召开。 所以实际上过去一两周时间当中，市场极度低迷的时候，就是一个确定性的预期差，这一点我觉得作为一个投资经验，大家一定要小笔记本记起来。以后我们再遇到类似情况还会讲，最起码今天投资经验你一定要记住。这是第二个重要的点带给大家。 第三个，这波行情到底能不能延续？ 说句实在话，我个人觉得我们需要再耐心观察一下，我认为本周特别后面几天周四周五的时候，明天惯性冲高还是会继续的，周三可能还会冲高，但只是可能，周四周五应该就会有所回到一个基本面的状况了。 但我判断短期来讲，重要会议当中给出的政策指引，是否能迅速马上就能够特别见效的落地，应该还是不会那么快的。 比如说房地产的政策，本周之内或者一两周之内会不会就有一些核心的重要城市，马上就会宣布最重要的一些限制措施，比如说限购，限价就会放开，我觉得可能一两周还是存疑的，因为太快，地方政府也需要有个推进的过程。 再比如说货币政策方面，降息和降准的政策，我们一直讲8月份校准应该是板上钉钉的，8月份要到下周才会出现，所以货币政策降准应该是8月份确定的。但是你说未来一两周马上就会落地，我觉得可能也需要一定的时间。 其他一些消费促进类的政策，包括解决地方政府债务的政策，这可能需要更长的时间，所以我倒觉得大家今天已经涨上去了，那么就静静的去享受一下，那么不妨等着本周整个消息面和整个市场走势全部走出来之后，再决定我们到了8月份该如何去操作。 最后再提醒一下今天市场大涨，但是也不要因为市场大涨，就认为所谓一大波的行情要来，我们提到市场资金，9000多亿的交易量还是不足的，依然是场内资金在自己玩。 另外核心政策的落地以及核心政策的效果要观察的话，我觉得至少还需要1~2个月的时间，所以也不用太过的着急，依然是战术性看多，战术性看多的一大半已经兑现了，重要会议的超预期已经得到兑现了，后面一部分就是看未来政策推出以及政策落地的相关的市场效应。 

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