昨日（7月25日），A股三大指数稳步上行，收盘涨幅均超过2%，其中，上证指数收涨2.13%报3231.52点，创8个月最大单日升幅；地产、金融、消费三大周期板块大涨；市场量能显著放大，市场成交额9493.1亿元，北向资金实际净买入189.83亿元。

海富通基金经理宫衍海：

市场大涨的原因主要有两个方面：一是经历二季度的调整，许多行业，尤其是龙头白马的估值已经到了相对合理偏低估的位置；二是政治局会议释放积极信号，明确提出要积极扩大内需，对地产、地方债务、资本市场的表态和部署更为积极友好，体现出决策层对处理经济问题的决心和信心，有助于消除宏观经济和政策的不确定性，修复此前市场对经济偏悲观的预期。

我们认为，在政治局会议的影响下，未来一段时间顺周期的表现相对会比较突出，包括金融业、消费（白酒、汽车等）、机械、有色等板块将迎来估值修复，地产板块在政策情绪的影响下也存在反弹机会。

中期层面，科技创新仍然是未来经济发展和经济结构升级转型的首要动力，先进制造、科学仪器、人工智能产业具备长足的发展空间，产品具有创新力的科技龙头值得长期配置。

未来关注问题：首先需要观察对于扩内需、解决地方债务等问题的具体措施落地和实施效果；其次，我们注意到近期北上资金流入明显，其中，今日净流入达到189亿元。北上资金是权益市场重要的增量资金来源之一，加速流入除了看好中国经济发展外，也与近期人民币汇率企稳有关，因此，汇率的稳定也会直接影响市场行情的走势。

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#A股反攻能否延续？#