wangdizhe（gzh：beiyixiaohai）

下雨出不去，还是写点吧。。上周的时候，股吧论坛里面还是“悲歌一片”，今天再看居然就“欢歌一堂”了。。。

所以“见钱眼开”是真的，人啊，就是这么一个物种。。。

上证综指周涨幅3.42%，沪深300指数涨了4.47%，创业板涨了2.61%，科创板涨了0.74%。。。其实变化并不大，主要政策刺激给力。。。

周一晚间，先是政治局高层开会，明确“活跃资本市场，提振市场信心”，所以周二市场先冲高了一下。。。但马上投资者琢磨“政策有了，落实方案在哪里？”，所以心有些虚，故而周三和周四都是震荡回调。。。尤其是周四，盘中出现明显的冲高回落。。。但周五由于高层咨询券商具体的刺激方案，所以呈现明显上涨。。。

基本上，整个一周行情都是被策略趋势拉着走的。。。

从技术分析上看，这次反弹大概率是周线级别的，也就是去年5月份以及11月份那种类似（下图以沪深300指数周k线为例说明）。。。

而且在下方有顾比均线周k线组做支撑，所以即便后面有“震荡洗筹”，根本不以理会，直接捂着不动。。。

对于技术分析，那是基本功，日k线“看缺口，观量价”，周k线一般顾比均线比较准，用它看中期行情的突破及托底。。。月k线，看60月k线，对于价值股而言，低于那个线去买，挣的概率较大。。。

对于A股投资而言，是必须择时的，也就是不吃“明亏”，先看量，只要缩量，而且接近阶段地量的时候，都是买入的“时间窗口”，但一般人没胆量，因为他没有深刻理解“浮亏的意义”，所以即便看到机会，也不敢左侧迎着浮亏买入。。。

至于什么“好股票贵点也没事”这种话，都是骗人的。。。买股票这种东西，必须便宜，多好都一样，因为一旦行情不行，多好都会暴跌。。。投资很多东西还是要自己悟的，道听途说是要付出学费的。。。

下周，一旦行情继续拉涨，马上大家就都会兴奋起来，因为现在钱这么不好挣，要是炒股能来钱，岂不美哉！

当下很多人还是熊市思维，回本就出货，所以还有一个“情绪调整的时段”，这个阶段只要反弹到前期高点，就会遇到赎回潮抛压。。。也就是在沪深300指数4100点附近会震荡会儿。。。

要和博弈对手随时保持策略的区隔，所谓的“一般人”永远都是慢半拍的。。。你可以理解为一种“认知节奏感”。。。

在他们还“举棋未定”时候，就要看到周期的趋势，所以需要重新审视未来市场的走向。。。人的信心一起来，其实意味着“即将交易复苏预期了”。。。

无非是2种逻辑的切换罢了。。。其实就是结构性趋势的2种风格。。。

一旦经济强复苏，比如社零或者ppi表现超预期，那么机构资金增量将明显放大，这个时候，消费板块（茅五泸）+互联网（腾讯）+先进制造业（新能源车和光伏），就会领涨。。。一般这些板块盘子大，必须北向和内资机构一起进行“增量买入”，才能带动起来。。。一旦基民兴奋起来，就会形成“抱团迹象”，比如2021年初那种样子。。。市值太小抱不了团，所以盘子越大，等于是“增量容积越大”，也越容易起来。。。

而一旦是弱复苏趋势，会怎样呢？

这些机构资本增量资金会谨慎的，也就是仓控会严格。。。但是他们也得挣钱啊，而且考核时点是按季度计量的。。。所以他们哪看什么长期价值，都是扯淡。。。他们需要在增量不太大的情况下，制造一个阶段热点，也就是造成一个领涨板块，产生资金虹吸效应，把别的板块资金吸过来。。。其实今年上半年那种“中特估行情或者chatgpt行情”就是类似的范例。。。

一旦弱复苏行情，他们会放弃市值太大的板块。。。选择小一些，但又得容易讲故事的板块。。。比如传媒，或者芯片这种板块。。。我布局芯片ETF其实也是考虑到这点，因为芯片的故事是最好讲的，只要一提“中国AI新纪元”“国产化英伟达芯片”，很多股民就开始做梦。。。其实懂的根本没几个，只要能勾起“美妙的幻觉”就可以了。。。

结构性行情趋势，是一种历史必然，因为上市公司越来越多，市值越来越大，普涨太难。。。所以只要“价太高，量又充不上去”就会体现出行情的冷热不均。。。暴跌时候不存在这个的，因为“越跌价越低，而抛压往往会加重”，所以暴跌到最后永远都是普跌的。。。

所以要敏锐的看到，未来这个趋势，美股也一样，只要上涨，未来很大一段时间都将是“结构性的”。。。那在本质上，是“量不匹价”的后果，也是大市值时代的一种图腾。。。

所以面对强复苏，我配置了恒指科技，面对弱复苏配置芯片ETF。。。前者提前布局完了，后者慢慢买入，根本不着急。。。而且即便如此也不保险，比如可能会有些黑天鹅事件导致衰退出现，所以还是有些“高股息仓配”做打底的。。。并且配置了一定的“抄底期权”，也就是所谓的现金。。。

投资这件事情，只要不便宜，马上拒绝，不要有丝毫的犹豫，必须低点买入，估值在很多时候，都是情绪的反应，心情好给个30倍pe，心情不好直接10倍pe，周期轮回大概3.5年一次，也就是大概1300天，但之前就说过了一般人的“认知边界”就是3个月，也就是100天。。。。等于是以“百日之心思千日之变”，所以节奏感往往是错乱的。。。

要熟练的利用“人性的弱点”，和对方保持不同的“认知节奏”，所谓的长期主义，根本就不是不看短期的，而是深知“短期被人看的太多了”，所以有意避其锋芒，装的愚钝。。。当一项“利益”被大多数人盯上的时候，往往是“不太差的机会”（比如高考或者上班这种），但也绝对不是“太好的机会”。。。

而所谓的长期，也根本不是“漫无边际的长”，表现在它是一种：博弈性的长。。。也就是相对于大部分人的短，长一些就可以了。。。核心是用节奏的变化，摆脱博弈对手的“认识跟随”，进而提升策略盈利的概率。。。

所以只要“认知渗透率”达到一定程度都是危险的，无论真的对还是错，都是危险的。。。估值在本质上就是“认知认同度的一种反应”，都觉得好的时候，就是高估，反之亦然。。。这要求投资者对于这个世界保持一种“本能的怀疑”，日常生活总结出的很多经验(比如随大流，少出头，努力干，会来事），本质上为了维系“秩序的稳定”，类似于会计制度里面的“谨慎性原则”。。。但在投资的世界，是二八分化的，它从不稳定，所以有其独特的规则：

第一，不仅不要和大多数人一样，而且不要和任何人一样.

第二，估值就像命运一样，往往看似“有律可寻”，但时常又“出人意外”，因此投资其实是“如履薄冰”。

第三，少进行无意义沟通，孤思好于众议，不偏执不成才。

第四，遇到好机会要有搏命之勇，但机会不佳要有隐世之淡。周期轮回涨跌交替，谷入峰出化之无形。

第五，策略和节奏的区隔性，才能有效提升超额收益，而不是业绩表现。

第六，人群的悲观性往往“传染而扩大”，要学会利用这种“短暂的盲动”。

第七、投资需要运气，分析的意义主要就是个保底，所以要理解“研究的卑微性”。

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