2023年8月27日将成为历史上值得记录的日子，A股迎来一系列重磅组合拳！8月27日，财政部和税务总局联合发文，印花税减半征收。同时，证监会又连发三文，放松股市加杠杆限制，收紧IPO节奏，规范减持行为等等。

上述四条新消息，随便哪条在此前放出来都是对市场的大利好，但是一口气出了四个，完全称得上是史诗级，诚意满满，都有一个共同的方向：活跃资本市场，刺激股市上涨。

今天8月28日本来应该是一个皆大欢喜的日子，周末众多重磅利好同时出台，各个股票群都炸开了锅，甚至开始向往2008年那种千股涨停的局面，不过今天这玩笑开的有点大了。

昨晚想象中的今天：千股涨停，万民欢呼，内外资疯狂买入，三大指数高开高走，演绎一场波澜壮阔的逼空史诗！

实际交易上的今天：今天三大指数直接高开5个多点，创业板甚至高开将近7个点，但……高开不到1分钟迅速低走，一上午就回吐了早上高开的一半涨幅。

今天是我炒股以来心情最沮丧的一天，虽然赚钱了，但是很痛苦。降低印花税这种大事件，十几年难遇，好不容易遇到一次，却碰上了这种行情，有一种天上掉馅饼却落到坑里的感觉。

清流之前想过兑现，但没想过兑现的这么狠，这个高开低走的兑现幅度也是超出我的预期了。当然下跌原因解释有很多种：

首先一个原因是当下信息过度发达，大家对降印花税这事儿的影响，认知比较清醒了。2000年以来，A股一共降过4次印花税，整体上是n字形走势，先有一波猛烈上涨，之后就一路回落，甚至跌破前低。

一般降印花税都是在经济不好导致股市情绪也极度低迷的时候。但降印花税只能暂时活跃市场交易，并不能从根本上让大家重新建立起对未来的信心。所以经过一波情绪交易后，市场大概率又会回到原本的趋势上。

其次另一个原因是清流一直和大家讲的目前市场处于存量资金博弈中，资金结构十分脆弱。目前外资总计持仓市值2.3万亿，主要集中在消费、医药、新能源等老赛道板块，目前仍在持续流出，主要是因为我们想用资本市场带动整个社会经济共振，美国利用北向资金来打压我们。

反观内资这边，2021年A股见顶后，大量机构和散户都被套在消费、医药、新能源等赛道里，今年上半年好不容易有个AI的牛市，很多资金割掉老赛道去追AI，但又被套在AI里。

A股这种脆弱的资金结构，只要有一方大量抛售，就可能会导致赎回潮，进而出现流动性危机。如果外资继续大幅卖出，那股市就只能继续走弱，赎回潮、融资盘强平、质押风险都会接踵而至……

最后还有一点就是部分资金趁政策落地前，大股东提前套现跑路。周末出台的减持新规，虽然本质的出发点是好的，给减持加上了紧箍咒，但真正落地还需要一个研究过程，因此目前还没有细则出来，很多大股东就是趁今天高开跑路，否则后面就被锁在笼中了。

大股东减持这个问题已经积重难返，达到了临界点，完全破坏了市场信心。对于普通股民来说，A股的风险太大，收益太低。股市永远3000点徘徊的根源是，大股东的风险和收益错配了，即风险太低，收益太高。

要想让A股永远告别3000点，这种靠行政命令的指引还远远不够，应该形成制度性安排，以及惩罚性机制，让大股东圈钱的时候也能够三思而后行，想想这样圈钱划算不划算。只有让大股东在圈钱的时候付出一定的代价，他们才不会肆无忌惮的圈钱，才不会把上市割韭菜当做最终目标。

最后提醒一句：大家不要被“史诗级大利好”冲昏了头脑，特别是冲高的行情，千万不要盲目追高，市场表现不及预期只能说明增量资金不足或者是信心还没完全回来，因为经济恢复并非一蹴而就。A的中长期上涨，一定来自于对于中国经济强劲复苏的预期……

想要通过一场人造牛市，来对冲大环境的颓势。客观地说，这并不是最好的选择，也存在一定风险，而且势必会支付一些代价。真正健康的牛市，应该还是盈利能力推高的牛市，目前应该沉下心来练剑的时候，完善制度让市场自发的调节。

国外方面，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，如果有必要美联储随时准备进一步提高利率，因为在降低通胀方面取得的进展虽然令人鼓舞，但还远远没有完成。要恢复价格稳定，还有相当长的路要走。美联储目前对资本市场的影响力已经在减弱了，因为当下利率已经到5.5%的高位水平，向上很难再有空间，最近四个月美股持续上涨，积累了大量获利盘，顺势减仓的意愿也比较强。

在实际操作中，趋势越往上，斜率越高，随之而来的风险越大；反之亦然。巴菲特也有一句熟能烂耳的名言：众人贪婪我恐惧，众人恐惧我贪婪，突发的利空事件会给我们捡筹码的机会，大家可以关注大成纳斯达克100指数（000834）择机布局！

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