文：香农说要有熵每周二、周四下午发布手动定投发车计划，按1000元的0.5-2倍发起，并且有卖出计划。过去十年，偏股混合基金指数年化收益有13% ，同时期基民的年化收益却是负的，作为普通投资者，把偏股混合基金指数作为自己的投资目标比较切合实际我希望通过这个实盘，用真金白银证明，通过长期持有和适度控制仓位，投资基金真的可以帮助普通投资者赚到钱。希望可以对你有所帮助，欢迎关注、验证。

香农市场温度

“香农市场温度”是香农综合估值、均线、风险溢价率等数个维度做成的模型指标，用来反应A股目前的机会和风险

市场温度越低机会越大，市场温度越高风险越大

低位买入并持有，高位适当减仓，是基金投资基金最简单、最容易赚钱的方式

大家可以参考市场温度制定买卖计划，制定自己的仓位计划，或定投计划的倍数

参考用法是：25度以下：8-10成仓位；25度-60度：5-8成仓位；60度-80度3-5成仓位；80度以上3成以下仓位

或：25度以下加倍定投，25度-60度正常定投，60度-80度0.5倍定投，80度以上暂停定投。

今日市场温度：19度，盘中上涨， 操作上加仓/ 加倍定投

股的性价比大于债，政策底叠加市场低温，机会大于风险，不要多想，有子弹就加仓

估值、股债性价比、拥挤度这些都可以作为投资当中的锚，如果你嫌麻烦，那你可以关注我，每周都会发布香农市场温度，你可以根据市场温度的高低进行投资决策，也许不能帮你赚大钱，但至少让你避免卖在低位，买在高位

给各位的建议

1、仓位建议：市场温度现在低于25度，建议9成仓位，留1成仓位做战术性操作，接下来市场温度不到60度不减仓

2、加仓方向：芯片、港股、军工，定投方向：医药、光伏

芯片今天虽然大涨，但是并不是把空间都涨完了，相反，上面的空间还很大，短期上涨后不要因为蝇头小利放弃后面的更大的空间，连鱼头都还没出现呢

港股最近反弹的挺多的，逻辑近期讲过几次，其实也是把上半年我讲过多次的逻辑又反复说，美联储这波加息已经接近尾声了，接下来要交易”美联储停止加息”，那么港股短期弹性会更大一些。

军工，其实你会发现，军工、电子甚至恒生科技的走势很容易同向，这就是因为这几个都是对分母端（利率）很敏感的板块，和美债走势相关性挺高的，基本是反向的，所以军工也是交易“美联储停止加息”的一条线

3、减仓方向：纳斯达克、券商

纳斯达克在9月美联储停止加息前后估计还会有一波上冲，趁这个时候减点仓位吧

周末总体来说还是算是史诗级的利好，券商应该接下来还要发力的，我不信这么大利好，券商反而止步了，虽然我不看好今年券商的中期逻辑，但是短期的情绪还没释放完，券商下一波拉升可出

V定投发车（8月第5车）

“V发车发车计划”本质思想是高景气板块的均值回归，布局周期成长为主，重视赔率，所以附近几天买入都可以

没能在今天买入也没关系，每次发车计划的附近1-2天跟车都可以，只是当天效果最好

定投主动权益基金的，按照市场温度改变定投倍数就好

今天周二，手动定投日，市场温度低于25度，按1.5倍买入，即1500元基准：

500元医药：工银前沿医疗股票C（010685）

500元消费：富国消费主题混合C（011309）

500元光伏：汇添富中证光伏产业指数增强发起式C（013817）

发车逻辑：本期发车医药、消费、光伏

本周把结束芯片、军工的定投，换成医药和光伏，芯片目前已经占到发车计划的25%的仓位了，和我本人的仓位基本一致了，除非发车日正好大跌，不然不会加了

医药：医药目前5年期PE百分位是20%，PB百分位接近0%，医药的利空基本出尽，当然今年是科技年，医药年内大概率没机会，但是不播种，来年怎么会有收获呢？

消费：今年没怎么加消费，一是因为觉得消费起不来（商务场景不够），二是白酒一只没给机会，单看茅台的话还是太贵（30倍以上估值），但是今年还是打算在计划里把消费的仓位提上去，可能等明年收割吧，计划先把这个ROE最高的板块仓位提上来，当然，前提还是尽量保证买在低位

光伏：光伏现在位置很便宜，而且我看到了一些行业上边际转暖的迹象，一轮价格战和扩产后，各环节产品出现了价格企稳的现象，比如隆基的P型单晶硅片上调了15%价格，当然这里不是底部，但是作为定投计划投的价值很高了

今日估值表2023.8.29

不想跟车的自己参考估值表吧，需要注意的是估值这个指标并非对每个板块都有效，偏周期的板块不适合参考估值

关于市场

这个市场怎么说呢

很多人应该是挺意外的

昨天MMP，今天笑嘻嘻

今天市场走势比较符合香农的预期，科创50终于领涨，并且大涨

核心逻辑也是香农之前多次说过很多次的

上周二的发文我再贴一下

经济基本面不好，国内流动性宽松，国外经济不好，一般都是题材牛，比如2014-2015年

而且2012年以后，基本上只要美联储放水降息，全球资本市场就会上涨，尤其是成长风格

最近的走势让很多人都很疑惑，其实如果用美债收益率的走势来分析，就会非常清楚

去年10月到今年3月，为啥A股反弹，大家自己看，是因为美债收益率持续下跌，结果迎来了1-3月的AI行情，成长风格的TMT板块涨幅巨大

这也解释了为什么周末的利好对券商、地产最利好，但是为什么今天大涨的是芯片、军工、传媒一类成长风格的这些板块

9月大概率是美联储加息的最后一次

那么我们可以由此指定我们的1-2年的大的战略方向

去年到今年的大跌，虽然也有经济、地缘各方面的问题，但最重要的还是因为美联储不断加息，美债收益率大幅上行

那么接下来的上涨，一定逻辑是反向的

未来的一两年的大方向，一定是反向交易美联储加息

所以未来的方向一定是成长，而且是真成长

香农已经一手成长风格的持仓

大头是芯片，大概占比25%，新能源20%，军工15%，医药15%，计算机占比10%，其他零零散散

看出什么了吗？基本上清一色成长风格

如果有牛市，个人认为，大概率是科创50的牛市，年初市场已经给大家打样了，套路大家已经熟悉了

只要上涨，后续投资者的认可度会快速提升

回到市场本身

我看到昨天很多调侃的言论

老股民都知道这么一句话

这个地方，不要受短期波动的影响，慢则3个月，快则1-2周，市场就会走出底部，拿好手中的筹码，愿你我都有一个漂亮的翻身仗

闲聊几个事情

1、明星量化私募明汯的老大2.85亿拍下一栋上海浦东的豪宅，把很多网友整破防了，今年这么个震荡行情，量化赚的钱就是基民、股民亏的钱，你现在知道你今年亏得钱去哪里吧？今年量化确实挺强的，不管是公募还是私募，私募相比公募优势更大，今年业绩也更好。今年量化基金表现好有两方面原因，一方面是大盘成长风格比较拥挤，小盘股相对阿尔法好做，所以今年中证1000的量化比较能做出超额。另一方面就是今年大家都知道是“震荡行情”，量化会做短期的高抛低吸，所以很多票今年涨10-20%，量化就会走人，比较适合今年的行情，而主动权益类基金，基金经理持仓时间较长，个股的目标收益率也要求比较高，不会轻易止盈，所以这也是今年主动权益干不过量化的原因，但是香农要说的是，大家可不要因为今年量化好，就一股脑全扎到量化基金里去，市场的本质是周期，今年是量化的天下，难保明年就不会回到主动权益基金的抱团行情，适当逆向，才能更从容。

2、中证2000ETF，从发布指数到发布产品，这速度赶上菲尔普斯了，中证2000之前，市值最小的是中证1000，中证1000是市值大小800-1800的股票，也就是抛出中证800后，紧接着的1000只股票，市值平均在100亿左右，100亿基本上来说是业务已经比较成型的一些公司了。而这次推出的中证2000，是市值大小再排在中证1000后的2000个公司，即1800-3800名市值的公司，平均数估计只有60、70亿了，大家都知道这种小盘股一般是散户的大本营，中证2000一出，以后机构就要过来抢散户的饭碗了，所以散户后面会更难做，长期将会推动A股向机构市过度。值得一提的是，盘子越小错误定价也越多，量化产品也更好做，第一批2000ETF估计在9月份中上旬就要入市交易了，大家猜猜看，最早的中证2000的量化指增产品会不会在明年上半年推出？

3、再说说周末的4大利好吧，今天说属实是炒冷饭了，诸君应该在周末就被铺天盖地的消息湮灭了，我这里就不详细展开了，简单说两句。首先是印花税调降，这个更多是信心，毕竟大家在意的不是每1万块钱少5块钱的佣金，在意的是市场是否能持续上涨，但这个对量化基金影响比较大，量化基金成本下降了不少，那么策略的制定方面，今后交易频率会越来越高，这将有可能放大市场的波动。再次是大股东减持，简单来说就是不分红的垃圾公司不准减持，香农为这个政策点赞，很多公司过去都是奔着融资减持套现来的，这是过去市场乱象的根源之一，这个政策看山区波澜不惊，实则是蛇打七寸，说是历史性改变都不为过，后面红利指数类的产品，很有可能成为抢手货，大家可以关注一些红利指数方向产品。再说说降低两融保证金，这个属于常规手段了，从100%调整到80%，其实再向下也有空间，要知道海外的股票账户是自带3倍以上杠杆的，所以融资抱枕金往下条是时代趋势，也是市场走向成熟的标志之一。还有暂停IPO，不用多说了，好事，每次IPO放闸就跟放洪水一样，A股就会跌的稀里哗啦，相反，暂停IPO后一般都是上涨的。这么大的四个利好，这两周回不到3200，可真有点说不过去，剩下的4个月时间，相信基民们都能有个好梦。

4、盘后出了个消息，华为MATE60低调发布，华为mate60这个事感觉是国产化替代的里程碑，标志着中国芯片全面国产化的提速，那么今年首先最受益的肯定是半导体设备，半导体设备含量比较高的基金有金信行业优选混合发起式(002256）、嘉实中证半导体指数增强发起式A(014854），可以参考但不要盲目买入。

基金实盘

截至昨天今年收益：-12.34%，昨日收益：+1916

不能说万万没想到吧，但是确实8月反而是我亏损最多的一个月

为什么不能说没想到呢，因为相似的场景在2018年底也出现过

也印证了A股市场的一句老话：”市场的下跌往往会以一个剧烈的空头陷阱结束“

7、8月，我想就是这个空头陷进

庆幸的是，你我都挺过来了，静待风来

可惜的是，近期家里有事，没钱加仓

8月每日收益：

目前主要持仓是芯片、新能源、军工、医药，券商、消费有一点点

我自己的买的基金是我自己量化 定性调研选出来的，大家参考就好，不要盲目跟风

计划加仓方向：

优先级：芯片 大于 港股 大于 军工 大于 医药 大于 光伏 大于 消费

计划减仓方向：纳斯达克、券商

对了，今天收盘有人问我怎么券商今天表现这么差，我的回答是，成交量不够，虽然今天依然是1万亿的成交额，但是不足以支撑全面上涨，券商搭台的任务已经逐渐完成，但是周末这么大的利好，应该短期还有机会，追涨就不建议了，这个位置性价比不高了，但是如果你还持有，那就可以再多拿一段时间，等其他板块，AI也好、汽车也罢，出现了短线龙头股了，券商就可以功成身退了

$诺安成长混合(OTCFUND|320007)$

$华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$

$银河创新成长混合A(OTCFUND|519674)$

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