本周大市周一巨幅高开，震荡回落，周二强势上涨，后三个交易日震荡整理。板块上，光刻机、减速器、家居用品、消费电子概念、6G概念等板块涨幅居前，水产品、证券、环境保护、电力、核污染防治等板块跌幅居前。三大指数集体上涨，沪指涨2.26%，报收3133.25点；深成指涨3.29%，报收10463.74点；创业板指涨2.93%，报收2100.26点。北向资金净流出32.57亿。

   7月24日政治局会议点燃了大家对股票市场做多的热情，这个热情的背后其实是大家对于今年下半年经济复苏的各项政策出台的信心；经历了一个多月的时间，指数上看，好像又回到了起点，但是实际上，这一次的行情显然不应该说已经结束了，因为每一次大的行情的诞生过程，前期阶段都会经历一个很痛苦的、煎熬的、摸底的过程；长期来看，A股的投资价值持续显现。本周三大指数大阴线，假阴线，成交量明显放大，试探性强攻，短期有望强势向上。板块全面上涨，大科技底部暴涨，赛道再次飙升。无人驾驶、汽车电子、汽车热管理板块放量大涨，短线适当留意；苹果概念、无线耳机、小米概念等消费电子概念板块放量飙升，短线适当留意；光刻机、Chiplet概念、存储芯片等芯片半导体板块放量暴涨，短线留意；数字经济板块底部大涨，短线留意；人工智能板块底部大爆发，短线重点留意。地产产业链板块分化续攻，细分家居用品底部暴涨，短线继续留意。

图表一：上证日K线图

资料来源：东方财富，德讯证顾整理

   2023年9月1日，是中国房地产市场值得铭记的一个日子。这一天，经过多番酝酿的“认房不认贷”政策终于在北京、上海这两个楼市限制最严格的一线城市得到确认，而就在距离北京120公里的地方，四个直辖市之一天津也宣布在城六区以外的10个区放开限购。

　　随着“史诗级”救市行动的展开，一场信心和预期的博弈也在拉开序幕。从去年下半年已经放开“认房不认贷”的两个强二线城市天津、杭州来看，楼市在执行“认房不认贷”政策后，楼市回暖持续的时间短则2月，长也不到半年。而此次，多位接受采访的业内专家认为，在四个一线城市出台超预期放松政策后， “金九银十”已经呼之欲出。

　　中原地产首席分析师张大伟对《华夏时报》记者指出，房地产市场在历经十几年快速发展后，与经济增速的换挡期、结构调整的阵痛期、前期刺激政策的消化期“三期叠加”相对应，特别是经济转型期，购房者信心不足，很多房企暴雷影响了购房者的安全感，所以使得很多宽松政策对于市场的作用低于预期。整体看，当下房地产市场需要购房者恢复信心，而市场要企稳肯定必须从一二线城市开始。未来，房地产市场依然期待更多的有利政策出台。

　　天津、杭州““救市”成功了吗？在本轮一线城市全面放开“认房不认贷”之前，天津和杭州是为数不多的早已实行这一政策的二线城市。

   2022年9月17日，天津市住房城乡建设委等7部门发布《关于进一步完善房地产调控政策促进房地产业健康发展的通知》，对于已结清购房贷款且在本市无房的居民家庭，申请商业性个人住房贷款购买住房的，可按首套房贷款政策执行；2022年11月，浙江省市场利率定价自律机制召开会议，对杭州市差别化住房信贷政策进行了调整，在杭州市限购区无住房、但有住房按揭贷款记录且相应贷款已结清的居民家庭，为改善条件再次购买普通自住房，可按首套房贷政策执行。

　  从这两座城市楼市随后半年左右的动向来看，这一政策对天津二手房的短期拉动较为明显。诸葛找房数据显示，2022年9月天津出台政策后，一个月内二手房房价从20207元/平方米上升到20487元/平方米，在11月有所回调后，从12月连续上涨了4个月，在2023年2月到达近期最高点20703元/平方米。随后又开始回落，到7月单价已经低于“认房不认贷”政策出台前。而一手房方面，则走出了近乎相反的趋势，房价先出现下降，在2023年3月筑底回升。不过，根据易居研究院跟踪的百城库存数据，天津的存销比从2022年10月开始下降，到2023年5月已经下降了36.6%，近几月才又有所上升。

天津房价走势图

资料来源：天津近一年房价走势，来源：诸葛找房, 德讯证顾整理

   涛哥认为，四大一线城市全面落实“认房不认贷”，并且表述内容完全一致，意味着此次房地产政策调整应该是自上而下的举动，与自身商品房运行态势关系不大。另外，从本质上讲，过去房地产过热时期过分严格的政策需要退出，这是政策纠偏和回归正常。利好装修装饰、家居用品、家用电器、房地产、物业管理概念、建材、等地产产业链板块。

 

   本文观点由研究团队：李天生（ 执业资格证号：A1050621120002），周建魁（执业编号： A1050619120001），朱小飞（执业编号： A1050621070003）,桂万荣（执业编号：A1050619050001），编辑整理，文章内容仅供参考， 不构成投资建议！