近日，市场上讨论量化的声音此起彼伏，量化作为一种新型的另类的投资方法，未被投资者深入地理解与接受，自然会引发较多争议。

一切新生事物，从诞生到成熟都需要一个渐进的过程。随着更完善的制度安排和监管措施出台，量化不再野蛮生长，或许将帮助更多投资者提高盈利水平。对于普通投资者来说，量化被监管正是学习和认识量化的良机。

一、认识量化

简单来说，量化将投资策略与数学模型结合，通过代码建立模型，分析数据，进行程序化交易。量化利用先进的算法和统计模型，快速处理大量的高维信息，在纷繁复杂的历史数据中寻找价格波动趋势、捕捉市场的错误定价，这些信息就是超额收益的来源。

除了能在大量的数据中掌握未被市场发现的信息，量化还能在执行上规避主观情绪的影响。程序一旦发现符合交易标准的机会，便会立即自动下单交易。量化不择时、不押赛道、不预判风格，在标的选择上较为分散，拥有概率优势，并始终满仓运作，每日买卖基本等量。

目前，大多数量化策略都建立在因子分析的基础上，因子分析即选出能跑赢市场的指标。随着数据量和算力的大幅提升，因子数量呈指数级增长，常见的主要有基本面因子、量价因子、另类因子。

二、理解量化

在博弈市场内量化数据更新和策略迭代非常快，常见的量化交易流程如下图所示，为了具备更强的预测能力，各家管理人致力于挖掘新的信息来源，不断创新和优化策略。国内量化投资机构广泛使用的是“市场中性”、“指数增强”和“管理期货”策略，实际上，T0类策略在量化策略中所占的容量并不大。

量化对促进A股稳定健康发展发挥的作用毋庸置疑，短期为市场提供流动性，长期加快提升定价的效率。量化的大体量资金不会加大市场的波动风险，相反会降低市场的波动率。如果大盘向下波动过大，量化交易会执行买入指令，助推市场回到正常波动水平；反之亦然。

量化本质上是一个投资工具，工具的好坏要看如何使用。长期以来的实践证明，量化投资不可或缺。A股是个新兴市场，各方面交易规则和监管制度正在持续完善，规范量化交易，是为了更好地推动量化在A股的土壤生长。

三、正视量化

量化私募在国内私募证券投资基金中已占四分之一的比重，对市场有着举足轻重的影响。招商证券研究表明，今年以来，量化选股策略整体表现优于其他类型。据私募排排网统计，2023年1-7月有业绩显示的股票量化策略今年以来收益均值为8.85%，超额收益均值为5.54%，90%以上产品取得了正的超额收益。从结果看，作为投资工具，量化无疑是优秀的。

量化的产生是为了帮助投资者获得更稳定的收益，用科学的方法提高长期战胜市场的可能性。量化不能完全取代主观多头，但给投资者提供了另一种配置资产的选项，通过持有量化基金，在震荡市中也能增厚超额收益。量化帮助投资者分散风险，发现更多投资机会，是应对不确定性行情的有效手段。

量化投资是科技进步的自然产物，随着量化行业进入规模化发展的新阶段，行业透明度和合规性尚未完善，在运作中暴露出影响市场稳定的风险因素。但在协会监管、行业自律的共同作用下，量化会朝着合法合规的方向继续前行，推动市场健康持续发展。

新的时代来临，量化从业者和普通投资者都应积极拥抱市场生态和规则的新变化。在大数据时代，也许一切都可以建模，一切都可以量化，量化不是私募与大机构的专属工具，投资者更应该客观理性的认识量化、学习量化，在资本市场中形成自己的量化智慧。

彼时彼刻，电灯的发明、汽车的发明、计算机的发明推动了多个领域的革新，促进了市场的进步，改善了人们的生活条件。此时此刻，量化的发展势头正猛，监管趋严会让量化更加规范，何不期待一下量化在A股市场轮动加快的背景下会给投资者带来怎样的惊喜。