大家好！我是哈哈姐，每天我会与大家分享一些我对市场的看法以及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富~

大家好，我是哈哈姐，也是“浪花值发车日”的领航员，每周三我会与大家分享一些我对市场的看法及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富。

01本周发车信息

浪花值发车是由富国星投顾提供的一种定期不定额，智能定投的策略跟投服务，以“浪花值”为核心指标，旨在帮助投资者在长期维度中，更科学、更轻松地投资权益类资产。

本周发车信息如下：

本期浪花值为10.10（区间为0-100，浪小多投，浪大少投），当前处在“极小浪”区间，建议高速航行，本期发车组合为 “满天星” （权益占比90%），建议投入份数为3份。

（每1份为跟投组合最低起购金额，每期投入份数仅为假定投资金额，投资者可根据自身情况进行实际调整，并做出投资决策）

02本周发车解读

最近一段时间，债市调整的着实让人头疼，股市赚钱效应也不佳，手里的钱还能买点啥呀？

相信这也是最近很多小伙伴的困惑，带着这些疑问，哈哈姐帮大家盘点下今年以来全球大类资产的收益表现情况，在2023年剩余的4个月时间里，我们调整好步伐，努力优化自己的组合配置。

我们先来看看今年以来全球资产的表现情况：

从这张图里，我们可以清晰的看到，2023年以来海外市场表现无疑是亮眼的，尤其是是欧美股市的表现，与之形成鲜明对比的是国内市场，除了债券指数获得一定正收益外， A股、港股表现都不尽人意。但投资不能一味沉浸于过去的逻辑，从量变到质变的变化或已开始积累。

1. A股/港股：当前悲观无益，未来应更积极

根据央行发布最新数据，8月社会融资规模3.12万亿元，同比增长9%，M2同比增长10.6%，均超出市场预期；从近期公布的金融、通胀、PMI等一系列前瞻数据来看，消费在恢复，企业生产在回暖，经济基本面修复的力量持续扩张。

对于国内权益资产，过去的8个月我们承受了太多压力跟负面情绪，当下时间节点，不论是从估值、股债性价比、还是政策层面来看，都不应中途下车，熬过黑夜，就是明天。

大家可以多参考下我们每周发布一次的“浪花值”，对于权益投资大方向的把握，也增加一份底气！那句话怎么说来着:“行情总是在绝望中诞生，在犹豫中上涨”，不放弃是当前最大的勇气。

2. 债市：不惧短期波动，长期依然稳步向上

今年2月以来，债市一路高歌猛进，走出了一波小牛市，但在7.24政治局会议后，趋势出现了扭转。尤其是近一段时间债市的持续调整，也让很多手握债基的投资者慌了神，担心再次出现去年11月份债市回调的噩梦。

近期债市调整的核心因素是市场对经济向好的预期。一系列利好政策的落地，带动市场风险偏好快速提升，这也让债市遭遇迅速回调。短期来看，利率可能依旧面临调整的风险，长期来看，要看经济和地产实际修复情况。

货币政策较为宽松环境下，债市进一步调整的空间有限。债券本身就是一类牛长熊短的资产，每次调整后，也依然会稳步向上。调整结束之后，债市的配置价值将再度显现。

债市的具体配置建议，大家可以参考我们每周公布的“雪花值”指标，最新的解读大家可关注每周二雨薇姐姐的专栏文章。

股债存在一定的跷跷板关系，股+债作为两类最重要的大类资产，在我们的投资组合中缺一不可，也是资产配置中的好拍档。

3. 黄金：重视中长期配置价值

今年以来黄金的涨势确实不错，最近还有很多小伙伴在问黄金能不能继续上车。

黄金天然具有避险、抗通胀的属性。一方面，世界范围内通胀未来几年可能仍处高位，黄金价格也将随之上升。另一方面，国际局势不稳定，地缘政治冲突不断，各国央行储备黄金的需求增长。长周期内或可推动国际金价走出新一轮牛市，我们应当重视黄金资产的中长期配置价值。

从短周期来看，黄金价格可能震荡。一般来说，美元和黄金也存在“跷跷板效应”，因而美联储继续加息会导致以美元计价的黄金可能承压。

从当前的黄金价格来看，也确实不低了。在配置上，黄金这类另类资产本身波动是较大的，建议大家尽量采取定投，分散投资的方式，在我们的资产配置组合中占比不超过20%左右为宜。

4. 美股：高估值或难以持续，关注短期回调风险

2023年以来，美股走出了一枝独秀的行情。截止8月31日，道琼斯工业指数上涨了 4.7%，纳斯达克指数上涨了近34%，其中纳斯达克互联网指数上涨了45%。这主要是受益于人工智能带动的科技领域增长，美股科技行业“七巨头”主导了纳斯达克指数的走势。

但从美股8月份表现可以看出，高成长板块回调较快。这主要是因为美国利率出现明显上升后，投资者对货币政策进一步收紧产生担忧，股市也因此回调。

很多观点认为，当前美国经济正处于从浅衰退向复苏转变的阶段，这意味着“二次通胀”可能到来。经济持续过热下，如后续货币政策进一步紧缩后，美股可能出现回调，高估值或难以持续。当前还想参与美股市场的小伙伴，需要注意短期回调的风险。

5. 汇率：美元依然强势，人民币短期承压

从短周期来看，美联储货币政策调整是美元强势的主导因素，在美国经济依然过热，通胀尚未冷却的情况下，美联储可能进一步紧缩，美元依然强势。

近期北向资金的外流，也与汇率走势有趋同关系。长期看，经济基本面、购买力平价、贸易顺差等因素，都不支持人民币长期、大幅贬值，美元不再升值后，人民币可能会重回升值道路。在政策上，9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议召开，提出坚决防范汇率超调风险，央行意在向市场释放维稳的信号，保持人民币汇率维持在合理区间。 

其实不论哪一类资产，都有属于它的周期跟春天，在实际配置的过程中，我们能做的尽量是健康、均衡比例配置，与其预测风口，不如提前布局，等风来。

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@东方财富创作小助手 @股吧话题

风险提示：星领航计划每期浪花值根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。每期建议投入份数为假定投资金额，投资者可根据自身情况进行实际调整，并做出投资决定。基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。