10月11日，大盘高开后冲高回落，三大指数均反弹，创业板指领涨。盘面上，医药股开盘集体大涨，减肥药、CRO方向领涨，光刻机及芯片股震荡走强， 5.5G、卫星导航概念股盘中拉升，信创概念股午后异动，华为概念股表现分化。下跌方面，油气概念股陷入调整。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市昨日成交额8388亿，较上个交易日放量641亿。

板块上来看，CXO板块涨幅居前，百花医药、昭衍新药涨停，泰格医药、毕得医药、和元生物、康龙化成、美迪西等个股涨幅居前。有机构研报指出，鉴于目前GLP-1等多肽药物、ADC、中药等多个细分赛道的创新研发存在明显的景气度上行趋势，CXO行业有望受益于此，CXO行业景气度有望逐步提振。此外根据动脉网，2023年8月全球生物医药融资规模环比改善，融资金额为20.54亿美元，同比下降22%，环比上升24%。叠加加息预期放缓等因素，行业需求端有望逐步改善恢复。

从市场角度分析，医药股由于此前受到成长性预估放缓、医疗反腐等不利因素的影响经历了长时间的整理，估值更是来到了历史低位，自身存在着超跌修复的预期；另一方面，近期减肥药概念的反复活跃，也使得市场关注焦点重新回到医药股身上，一些权重股也在近期出现配置性资金回补的痕迹，医药板块后续或有望维持阶段性的趋势行情。

光刻机及芯片股震荡走强，张江高科、电科芯片、汇顶科技涨停，中芯国际尾盘拉升涨超6%。消息面上，中国集成电路设计业2023年会暨广州集成电路产业创新发展高峰论坛（第29届ICCAD设计年会）将于11月10-11日在广州保利世贸博览馆举行。此外摩根士丹利也在近期的研报中指出，随晶圆厂产能利用率下滑，进入今年下半年后很快就转为库存去化，加上需求复苏，到明年上半年或将再现芯片短缺。

此外AI应用端同样在盘中有所表现，其中世纪天鸿20%涨停，佳发教育、高新兴涨超15%，科大讯飞一度在盘中触及涨停。此前几日算力方向虽表现不俗，但从领涨标的来看，仍属于是华为概念的延伸性炒作。而昨日早盘在科大讯飞的带下，浪潮信息、中科曙光、寒武纪、万兴科技等AI权重股一度迎来久违的放量拉升，遗憾的是由于跟进买盘不足而再度回落。不过从早盘走势来看，AI概念仍具与指数形成共振的能力，因此倘若后市想要展开阶段性反弹的话，AI产业链仍或是绕不开的方向。

个股来看，华为概念股内部的分化加剧，其中欧菲光再度顶一字涨停，作为200多亿市值的个股能够走出4连板属实较为超预期，在其带动下华为产业链中的消费电子细分仍相对强势。而赛力斯则冲高回落并爆出了超百亿的历史天量，与之相对的华为汽车概念股也多数陷入整理。此外人气股华力创通再度20CM涨停走出了二波行情，在其带动下卫星导航概念成为了华为链中昨日的核心热点，总体而言，华为产业链在经历了此前的连续高潮后，内部的分歧加剧，近期的行情或大概率以震荡轮动的方式得以延续。

此外需注意的是，昨日短线情绪有所回落，连板晋级率骤降至两成。其中本周二5板的贝肯能源一字跌停，达华智能、冠石科技、真视通等个股遭遇较为明显的回调。不过好在本周二触及跌停的捷荣技术昨日并没有进一步下挫，而是维持着高位震荡的态势，作为的本轮的高标核心龙头，只要其没有确认退潮，资金对原先的高位抱团股或仍存在一定修复的预期，但对于回流的强度仍需进一步的观察。

截至收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.8%。北向资金全天净卖出3.9亿元，其中沪股通净买入7.28亿元，深股通净卖出11.18亿元。

昨日市场虽然总体冲高回落，但三大指数最终仍以红盘报收，并且量能也进一步提升。虽然当前市场尚不具立即反转向上的条件，但做多动能仍在反复震荡中不断积攒。另外较为积极的是，昨日赚钱效应不再仅局限于华为产业链，医药、半导体、甚至AI中部分个股都在盘中活跃，意味着部分机构资金开始尝试仓位回补，这对于市场中长期的止跌企稳无疑是一个积极信号。故后续关注的重点依旧聚焦于科技、医药方向，在热点之间相互轮动的过程中，寻找结构性机会。

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