浅水难养大鱼。

    浅水的鳄鱼池，对饥渴难耐又必须喝水的水牛、羚羊、狒狒意味着厮杀。

    股价高和低、市场的冷与热，是卖方市场还是买方市场，主要受供求关系影响。相对稀缺就会涨价，相对过剩就会跌价，这是市场规律。

    钱都去哪了？

    一、减供情况

    新股减供方面：据报道，今年企业IPO首发上市数量同比下降了12.87%，募资金额同比下降了33.03%，并且有多家企业撤回材料，目前至少有29家公司终止IPO，均是主动撤回材料所致。其中，9家来自创业板，7家来自深主板，7家来自沪主板，4家来自科创板，2家来自北交所。

    大小非等减持方面：按照减持新规，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份，这从制度上一定程度抑制了无序减持和恶意出逃减持现象。

    二、增持情况

    机构增持方面：作为国有四大行的控股股东，汇金公司10月11日出手，斥资4亿元对“工农中建”四大行集体增持。四亿元与四大行的体量比微不足道，更难以撼动大盘，所以金融股带动指数只反弹一日便陷于溃退。从历史数据来看，每次汇金下场增持银行股，都是股市比较低迷的时候，更多体现的是护盘意识。

    上市公司方面：虽然股指连破整数关，但并未出现上市公司群体普遍性回购股份现象，据报道2023年上半年，A股共有700家上市公司实施回购，数量较去年同期下降7.65%；回购金额合计达336.46亿元，同比下降36.1%，这说明股指现在这个位置上市公司出手救市的危机感紧迫感并不强烈。比如世贸，港股的世贸每股0.66元，而A股的st世贸高达1.34元，同样是垃圾，港股几分几毛的垃圾股遍地，由此，即使很多投资者认为A股已经跌很多了，但是最垃圾的股票依然很贵。所以A股还应跌一跌，跟房价一样，一旦形成买方市场，价格跌到足够低自然会吸引人关注。

    三、加减结果决定后市走势。

    既然史世级的救市也不过一日游，那后续零打碎敲式的利好还能改变股市的颓势吗。

    缓发新股，堵塞融资融券、转融通、大小非等无序减持虽然可以避免股市过度失血脱水，但是股市走好必须还要靠增量资金——抽水做减法，注水做加法，才能水涨船高。

    其实多头也不愿意股市跌入沼泽地，但目前看增持的积极性与力度还不足以对冲减持的压力与冲动，何况各种隐形减持及转道减持能不能杜绝或未可知。

    技术层面看似供求决定价格，其实大家都知道股市要走好，根本还需依赖于经济基本面的改善，信心来自于对前景良好稳定的预期。在“基本面、供求侧，晴雨表”没有发生根本改变的前提下，A股螺旋式寻底依然是后市的主基调。

    成交量这样“如饥似渴”的股市，指望指标股大盘股表现是不现实的，而“三低题材股”则是最闷骚的选择。妖股横行恰恰证明这个市场很虚弱，这就是弱市的辩证法！

    一个疲弱冰冷的市场不是对利空有多么惊恐，而是对利好的麻木与星星之火的无情扑灭。

    放水养鱼而不是竭泽而渔，这才是最大的确定性！