节后的反弹行情，没有如期出现，大盘延续了弱势震荡，指数出现小幅下跌。

我们可以找巴以背锅，也可以找北水背锅，但是，还是得找自身的问题，出了那么多利好，都硬不起来，只能怪自己。

又一个利好

的融券漏洞，终于被打上了补丁。

周六，公布了对融券制度进行优化和完善：

这应该算一个实质性利好了，既堵住了融券的最大漏洞，也降低了融券的杠杆倍数，算是在间接限制做空了。

最近闹得沸沸扬扬的国祥上市丑闻，被严厉处罚也将是必然的，这个事件的恶劣程度，要远远高于当年的蚂蚁。但是，这里面的水太深了，如果查得太深，可能会牵连很多人，所以，这个板子拍到哪儿为止，是个很大的技术活。

像东方时尚大股东的违规减持事件，还有最近的国祥上市丑闻事件，如果是放在行情好的时候，多半屁事没有，睁一只眼闭一只眼就混过去了；但是，“活跃资本市场，提振投资者信心”已经提了快3个月了，结果股市越来越差，投资者越来越没信心，如果这个时候还不懂政治，跑出来捣乱添堵，不管你有啥背景都没有蛋用，必然被严厉处罚。

3000点是我D的底线

10月8日下午，在《做多》一文中，哥很明确的告诉了大家，四季度我们要看多，也要做多。因为，政策底、盈利底与情绪底，已经都于三季度形成了。

周六的时候，在最新的《每周策略》中，哥又给大家讲，3050左右利好频发，汇金公司再次增持四大行，种种迹象在告诉我们，3000点是我D的底线。一旦市场出现跌破3000点的风险，更大力度的利好，以及更大力度的救市，随时可能出现。

9月22日之前，哥更多的是在提示风险，但在这之后，哥一直在提示机会，建议大家空翻多。

玩A股啥都可以不懂，但一定要懂政治，当我D真心想要股市上涨的时候，积极做多就是了，一定能吃上大肉。

同时，最近几周，虽然指数依然较弱，但盘面在明显好转，量能与赚钱效应都得到了明显恢复。而且，经济数据正在全面好转，9月PMI、社融与出口数据，都出现了明显改善，进一步验证了盈利已经见底的判断。

最近指数的弱势，主要是由于资金面的原因，除了外资继续大甩卖之外，还有机构重仓股的集体杀跌所致，宁德中免等大白马都在不断新低，指数能不跌吗？

大胆吃肉

既然市场没有系统性风险，那么，就要积极做多，大胆的吃肉，轻大盘重个股，寻找结构性机会。

最近几周的盘面，与上半年有点类似了，结构分化很严重，“一半是火焰，一半是海水”，“买对了方向吃大肉，买错了方向吃大面”，又到了“选择比努力更重要的”时候了。

很明显，现在是题材股风格，华为概念与减肥药炒得如火如荼，而机构重仓股普遍被市场抛弃了，也很明显，部分基金开始出现赎回压力了，不得不砍掉他们的爱股。

上轮牛市的几大赛道，白酒、CRO、芯片与新能源，是最主要的机构重仓板块。很久之前，哥就在星球上讲过，只有这些老赛道的基金大量砍仓之后，A股才具备发动新一轮大牛市的前提条件，大盘才能进入牛市主升浪，数以万亿计的流动性，都被套死在了这些老赛道中，用毛线启动大牛市？

现在这些老赛道中，芯片与医药已经见底，新能源中的锂矿也快见底了，但整个新能源还没见底，至于消费，看看茅台的股价就知道了，离底部还很遥远，当前四大老赛道中，消费离见底最远，跌得还远远不够，远未跌出性价比。

兰兰下岗后，医药见底了；嵩松下岗后，芯片见底了。或许，等格菘下岗后，新能源就会见底了；等坤坤下岗后，或许消费就会见底了。

每轮牛市，都会造就一批神话基金经理；同时，在新一轮大牛市到来之前，又会杀掉这些神话基金经理来祭旗。

从存量中找增量

关于交易的问题，昨天的时候，在《每周策略》中，哥已经讲过了：

当下的行情，五成左右仓位较为合适，中线继续配置AI算力，短线继续从华为手机链中寻找新机会，或者参与医药或锂矿的超跌反弹。

很显然，最近的主要赚钱机会，在华为概念与减肥药中，节日期间在星球上给大家提示的欧菲光、光弘、莲花等，这周都是大肉，这几天涨了30%+；还有信维、飞荣达、水晶等，节后也涨了10%左右。

客观的讲，减肥药已经很难下手了，而华为概念还能找到一些能下手的，特别是华为手机方向中，依然还有一些机会。不过，我们要学会高切低，再就是要学会从存量中找增量。

华为概念涉及到的行业，除了卫星通信与人工智能等少数行业是增量行业外，绝大多数都是存量行业，手机与汽车都是典型的存量行业，这是与上半年的AI最大的区别所在。

所以，华为概念无法炒出AI那样的高估值，无法走出AI那样的大行情。

但是，存量行业中也会存在增量机会，例如上轮牛市中，汽车是典型的存量行业，而新能源汽车则是巨大的增量行业，从而跑出了一批10倍股。

现在华为概念，同样是这种情况，存量行业中也存在一些增量逻辑；对于华为供应链的部分公司来说，同样是巨大的增量逻辑，因为它们能从华为那里拿到巨额订单，不管是节前爆炒的大妖股捷荣技术，还是上周末哥给大家提示的欧菲光、光弘等，都是典型的增量逻辑。

当前，华为概念中，依然还存在一些增量品种与增量公司，大概率还有吃肉的机会，在星球《每周策略》中，哥已经讲得很详细了，在此不再重述。