上周，在GLP-1减肥药概念的带动下，创新药延续强势。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$对于医药板块近期的亮眼表现，主要有几个原因：1）当地时间10月10日，丹麦制药巨头宣布，提前终止司美格鲁肽治疗患有2型糖尿病患者的肾脏损伤和慢性肾病的三期临床试验，原因是中期分析显示该试验取得成功。这一消息刺激了A股减肥药概念股大涨，并拉动上游供应链高景气。2）10月20日至24日，全球头部医学会议—ESMO（欧洲肿瘤内科学会）年会将在西班牙召开，国内相关药企的创新药研究成果颇受期待。3）此前医保局已发布《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见。在新的谈判药品续约规则下，医保对创新药的支持力度或进一步提升，有望让众多创新药迎来更快更好的产品放量周期。

其中，本周尤其值得关注的使得欧洲肿瘤内科学会(ESMO)即将于10月20-24日召开，国产创新药新的进展值得期待，有望为创新药板块带来催化，涉及到的创新药企包括恒瑞医药、百济神州、君实生物等。

进入Q4，后续将有ESMO、ASH等行业会议陆续举行，同时值得期待的还有2023年创新药谈判落地，以及创新药企业的国际化进展。当前，政策端，仿制药集采已渐入尾声，创新药谈判常态化，医保续约规则更新带来提振。差异化创新方面，IO+ADC逐渐成为肿瘤治疗新范式，国产ADC未来可期，自免赛道国产品种商业化兑现在即，慢病药物长期空间值得期待。

8月底以来，创新药板块反复活跃，我们发现更多的“真金白银”正流入目前估值处于历史洼地、经营基本面总体向好的创新药板块。截至2023/9/30，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为24.7倍，处于近三年21%的历史洼地，比近三年79%的时间都更具性价比。当下，资本寒冬回暖，创新药大单品、热门赛道如GLP-1减肥药、ADC疗法、NASH（非酒精性脂肪肝）等热点迭起，创新药长期空间值得期待，基于良好的基本面预期，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/10/13-2023/10/13）

上文提及的恒瑞医药、百济神州、君实生物均为创新药ETF沪港深（159622）成份股。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）

 

一键布局50家沪港深头部创新药企业

Pick创新药ETF沪港深（基金代码：159622）

 

注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

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