A股是否迎来真正底部?

回顾2000年以来的市场，A股已经历过5轮“市场底”。分别出现在2005年6月、2008年10月、2012年12月、2016年1月和2019年1月。就最近的一次来看，2019年初：2018年10月中旬至11月底，国内政策宽松等，“政策底”已然明确之下， A股市场一度反弹。然而12月，随着美国衰退担忧升温，叠加美联储鸽派程度不及预期，带动全球市场大幅下跌，导致A股陷入又一轮下跌。直到进入2019年，美联储连续释放鸽派表态，同时各项数据显示美国经济仍有韧性、缓解衰退担忧，美股引领全球市场共振修复。同时，国内政策宽松加速落地，经济预期和市场信心快速回暖。A股也由此迎来显著的修复。

历次市场底部，都大致沿着“政策底”→“市场底”→“经济底”的路径演绎。从“政策底”到“市场底”，往往会经历一段纠结、难熬的预期扭转过程。近年来随着外资占比的提升，海外的政策环境和市场走势，越来越成为影响A股能否走出底部的重要因素之一。

目前围绕3000点的涨跌都不必纠结，应该把目标锁定在个股，指数上涨靠的是权重板块，周一还是要看券商能否接力，不需要大涨最主要是稳定市场信心，大的周期权重板块也要动起来，只有行成有力联动性才能有效走出困境，当然从当前的市场来看是很难达到这一点，但是还是要清楚市场变化和调整的节奏。

近期外围战火不断，军工板块也是做为权重股当中的成员，个股的趋势也开始好转，国防军工板块景气度有望提升。国防强军建设长期趋势不改，是我国制造业发展的重点方向，看好行业长期发展。细分领域展望：看好船舶、军机、航发等领域。船舶板块趋势向好，业绩有望持续释放。船舶订单进入上行周期，上一轮周期从2003年开始，2006-2007年新船订单达到高点。按照船舶约20年寿命估算，2026-2027 年有望迎来新一轮新船订单高峰。箱船、油轮交替上行；供求紧张，驱动船价进入上行周期。中国船舶、中船防务、中国动力、亚星锚链；关注中国海防。

军机方面，军机作为航空装备主要产品，受益我国航空装备放量。随着中期调整订单逐步临近，将迎来新一轮发展机遇。中期调整不仅仅体现在订单增补，还体现在主战装备升级，升级机型以及新机型有望打开军机发展新空间。中航沈飞、中航西飞、中直股份、洪都航空、中航重机；中航电测、。航发方面，航空发动机内需和外贸双驱动，内需受益航空装备放量，外贸受益全球民航市场复苏。根据航发动力2023中报，黎明公司盈利能力大幅提高、西航公司收入大幅提升。为我国军机基本实现航空发动机国产化，商用大涵道比发动机研制进展顺利，航空发动机赛道长坡厚雪，成熟机型规模效应显现。航发动力、航发控制、中航重机、航发科技、三角防务、航宇科技、西部超导、华秦科技。

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