近日，半导体板块整体表现亮眼。前阵子我们给大家分析了半导体行业的投资逻辑，并明确表示近期就是行业周期的底部，投资性价比不可忽视，没想到这么快就有新的变化，今天我们再来说说半导体行业的最新情况，以及支撑近期反弹的主要理由。

一、消费电子板块复苏，芯片底部反转

我们在前期的文章有分析过，半导体产业大概3年一个小周期，经历了前两年的阵痛，芯片的重要需求方——手机市场终于迎来复苏迹象。前期，华为发布Mate60后国产手机销售火爆，根据Counterpoint统计，华为Mate60系列在前6周累计销售超160万台，小米14系列人气也颇高，小米卢伟冰预计明年我国市场手机销量有望全面恢复，甚至超过2022年水平。根据Canalys分析，今年三季度全球智能手机市场出货量同比下降1%，降幅已经进一步收窄，随着厂商库存陆续出清，消费电子市场四季度的出货量，有望迎来同比转正。

二、半导体设备招标火热，国产替代符合预期

我们之前给大家有介绍过，我国半导体相较全球其他市场有个特殊的逻辑就是“国产替代”。根据今年以来的半导体招标数据来看，设备整体的招标量还是不错的，2023 年 1-9 月，晶圆产线合计招标超1000项，中标超360台设备。除此之外，从9月的中标数据看，刻蚀、涂胶显影、气液系统、清洗等环节设备的国产化率在几乎为100%，所有环节设备的国产替代率超过50%，国产化进展非常顺利。

三、大基金二期新动作落地，半导体设备扩产预期提升

10月26日，国家集成电路产业投资基金二期向长鑫新桥增资145.60亿元，持股比例33.15%。行业预期在2024年有望迎来扩产大潮，伴随着资本开支的扩展，半导体设备的招标也有望加速。

综上，半导体行业目前无论从基本面还是政策面来看，都处于一个值得关注的窗口期。由于产业链分化严重，建议重点关注选股能力突出的主动型半导体基金，我自己持仓的是$南方信息创新混合C(OTCFUND|007491)$，今年涨幅超10%，领先一众半导体指数基金。

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