来源：金融虎网   作者：金辉

 

证监会“减持新规”发布刚刚2个月，疑似“顶风作案”的案例就已浮现，并引发了市场的高度关注！据媒体报道，近日，高瓴资本或涉嫌“转融通+蚂蚁搬家式”违规减持，已被证监会正式立案调查。金融虎网注意到，11月8日晚间，上市公司隆基绿能(SH:601012)的公告，证实了这一消息的真实性。

 

隆基绿能公告称，公司获悉股东HHLR管理有限公司已收到证监会下发的立案告知书（编号：证监立案字0142023034号），HHLR因涉嫌违反限制性规定转让隆基绿能股票，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对HHLR公司立案。

 

隆基绿能表示，本次立案事项系针对公司股东HHLR公司，公司生产经营活动不会受到影响。调查期间，股东将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关法律法规及监管要求履行信息披露义务。

 

 

据了解，HHLR是高瓴资本专注于二级市场投资的基金管理人。不光是在隆基绿能，在格力、拼多多等多家上市公司中，都能经常看到HHLR的身影。

 

可以说，前脚证监会刚刚宣布要严格规范管理股份减持事宜，后脚高瓴就在台面之下偷偷搞小动作，是“无心之举”还是试图“瞒天过海”。高瓴此番操作是否属于利用政策和监管漏洞违规减持？此事件引发了各方的猜疑。

 

价值15亿股份“离奇”消失

 

根据隆基日能日前披露的三季报，高瓴资本（HHLR）在三季度末，持有公司股份比例已从此前的5.85%降至4.98%，不再是5%以上股东，后续减持也无需再行公告。

 

但在2021年一季度，HHLR还作为上市公司前十大股东，持有公司股票5.85%。此后除了通过转融通证券业务出借1%股份之外，未见任何减持公告。

 

而神奇的是，根据三季报披露信息，在通过转融通方式出借股份已全部到期归还的情况下，HHLR所持有公司股份神奇的由5.85%变为了4.98%，这意味0.87%的股份在未经公告的情况下，直接消失了，减持的整个过程悄无声息。

 

如果按11月8日收盘时隆基绿能1774.78亿的市值来计算，HHLR神奇消失的0.87%股份大约价值为15亿人民币。截至11月9日周四收盘，隆基日能收报24.24元，上涨3.5%，总市值1836.92亿元。

 

基于高瓴目前持股比例已不足5%，后续减持无需再行公告，也就意味着，极端情况下，高瓴资本甚至不需要一个公告，就可以将价值近百亿的股票全都无声无息的减持掉。

 

有关此次减持的疑问有几个方面：从5.85%降低至4.98%，消失的0.87%的股份是何时、以何种方式减持的？作为持股5%以上的股东，为何没有进行减持公告？以及，这是否意味着“清仓式”减持将再次在高瓴身上上演？

 

规则漏洞下的算计？

 

隆基绿能市值15亿元0.87%的股份是如何“神奇消失”的，还需要等待证监会立案后的进一步调查。但有熟悉业务的市场人士猜测，其大概率是在参与转融通证券出借业务期间，高瓴资本抓住了规则“漏洞”，因出借后剩余持股比例低于5%，所以可不适用“提前15个交易日披露减持计划”的相关规定，从而“神不知鬼不觉”的完成对于出借部分的减持。如若如此，高瓴对于规则漏洞的算计可谓颇为“高明”。

 

8月27日，证监会发布了《证监会进一步规范股份减持行为》，完善股份减持制度，加强对违规减持、“绕道式”减持的监管，同时严惩违规减持行为，加大了对违规减持行为的打击力度。9月26日，上交所和深交所双双发布《关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知》。沪深交易所表示，后续将进一步加强减持行为监管力度，对于涉嫌违规的情形，第一时间采取发函问询、电话提醒等措施，查实涉及违规的，从快从严实施纪律处分，“打早打小打疼”。

 

业者认为，在大力打击违规减持行为的背景下，若存在侥幸心理“顶风作案”颇不明智。高瓴资本的此番操作，一方面可能与隆基绿能颓废的市场表现有关联；另一方面，或许也与其以往的“套现”风格有关。

 

10月30日，隆基绿能发布2023年三季报，前三季度公司实现营收941亿元，同比增长8.55%，归母净利润116.94亿元，同比增长6.54%。其中，第三季度实现营收294.48 亿元，同比下降18.92%、环比下降18.95%，归母净利润25.15 亿元，同比下降44.05%、环比下降54.6%，单季业绩遭遇腰斩。

 

盈利能力转弱是业绩下降的直接因素。盈利能力下降背后的根本原因，则是行业供需逐步失衡带来的内卷式竞争急速加剧。资本逐利，高瓴或许看到了这一点，在行业不景气的时候，高瓴这次没有做“时间的朋友”，而是选择了“跳船”。

 

事实上，在过去的一年时间里，高瓴资本已经以“清仓式”的方式已经减持了多支上市公司股票，套现离场。良品铺子、理想汽车、孩子王等公司，几乎都经历过业绩不佳时的“背刺”。

 

需要指出的是，机构出逃的背后，还有大量的普通股民。机构出逃不可怕，可怕的一面摇旗呐喊，让更多的散户入局，而股东方却自己悄然离场，留下一地“鸡毛”。