创新药板块将迎来医保谈判的催化。进入11月中旬，医保谈判箭在弦上。据国家医保局此前介绍，预计将于今年12月初公布2023年国家医保目录调整结果，从明年1月1日起正式执行。据悉， 11月中旬启动医保谈判的可能性较大，地点在北京。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$

9月1日，国家医保局发布《关于公布2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整通过形式审查药品名单的公告》，确定了386个药品通过形式审查。其中包括222个目录外药品，164个目录内药品。从通过形式审查的药品名单看，本次国谈备受瞩目的产品不少。

首先是PD-1，本次谈判未有目录外进口/国产PD-1通过形式审查，国产药品有目录内的信迪利单抗（信达生物）、卡瑞利珠单抗（恒瑞医药）、特瑞普利单抗（君实生物）、替雷利珠单抗（百济神州）。值得注意的是有一些新增适应症:

恒瑞医药的卡瑞利珠单抗，预计新增适应症谈判为联合阿帕替尼晚期肝癌一线治疗；

信达生物的信迪利单抗，预计新增适应症谈判为联合贝伐珠单抗及化疗用于经EGFR-TKI治疗失败的EGFR阳性非鳞状非小细胞肺癌患者的二线治疗；

百济神州的替雷利珠单抗，预计新增适应症谈判为联合氟尿嘧啶类和铂类药物化疗用于PD-L1高表达的局部晚期不可切除的或转移性的胃或胃食管结合部腺癌（G/GEJ）的一线治疗及联合化疗用于食管鳞状细胞癌患者一线治疗；

除了很“卷”的PD-1赛道，同样备受关注的还有肿瘤热门靶点，例如阿斯利康的奥希替尼预计新增适应症谈判，贝达药业/益方生物的贝福替尼预计新增药品谈判。

此外，新冠药物方面，今年仍有三款药物有望进入医保谈判，主要是君实生物、先声药业、众生药业三家药企的竞争。

从去年的数据来看，进入医保目录对于创新药商业化放量有较好的提振作用。例如，

百济神州有多款药物被纳入2022年医保目录：PD-1替雷利珠单抗（商品名：百泽安）新增四项适应症、治疗多发性骨髓瘤的卡非佐米（商品名：凯洛斯），还有2020年首次纳入医保目录的安加维（治疗骨巨细胞瘤）成功续约。据百济神州财报，2023H1替雷利珠单抗国内销售额18.36亿元，增长46.8%，主要得益于新适应症纳入医保后市场渗透率快速提升。

2023年1月，再鼎医药的瑞派替尼（商品名：擎乐）和甲苯磺酸奥马环素（商品名：纽再乐）进入医保目录，分别用于治疗晚期胃肠间质瘤，和社区获得性细菌性肺炎、急性细菌性皮肤和皮肤结构感染。据再鼎的三季报，与2022年同期相比，2023年第三季度，甲苯磺酸奥马环素收入从150万美元增加到550万美元，得益于年初被纳入医保。

当前,创新药板块处于业绩、估值、持仓多重底部区间，在政策边际回暖的大背景下，创新药的行业贝塔已然启动。截至2023/11/10，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为25.9倍，处于近三年34%的历史低估位置，比近三年66%的时间都更具性价比。当下，资本寒冬回暖，创新药大单品、热门赛道如GLP-1减肥药、ADC疗法、NASH（非酒精性脂肪肝）等热点迭起，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的底部拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/11/10-2023/11/10）。

上文提及的恒瑞医药、君实生物、信达生物、百济神州、贝达药业、先声药业、众生药业、再鼎医药均为创新药ETF沪港深（159622）成份股。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）

 

一键布局50家沪港深头部创新药企业

Pick创新药ETF沪港深（基金代码：159622）

 

注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

$恒瑞医药(SH600276)$$长春高新(SZ000661)$#外资巨头唱多做多中国资产##医药新一轮行情启动？##CRO、创新药板块活跃##阿尔茨海默症概念股大涨##礼来减肥药获美FDA批准#

买ETF，上东财！