一、携手国产供应链，小米启动“2万亿新宏图计划”

事件1：11月29日，小米集团总裁、Redmi品牌总经理卢伟冰在Remi K70系列发布会上表示，已经与国产供应链企业签订“2万亿新宏图计划”，以实现两万亿综合产值合作。

事件2：11月28日，京东方发布公告，拟与成都高新区指定的投资平台投资建设国内首条8.6代AMOLED生产线。项目建设周期约34个月，总投资630亿元。

二、热点解读

1、事件1：11月29日，小米RedmiK70系列发布会举行。小米集团总裁卢伟冰在发布会上表示，已经与国产供应链企业签订“两万亿新宏图计划”，以实现两万亿综合产值合作。合作企业包括但不限于瑞声科技、舜宇集团、天马微电子、韦尔半导体、比亚迪电子、TCL华星以及欣旺达集团等。

回顾3Q23，消费电子板块终端库存出清基本完成，产业链拉货节奏逐步恢复，消费电子零部件及组装板块在三季度迎来显著回暖，下游消费电子去库存进入尾声，新机发布也带动行业进入旺季效应。

伴随电子基本面在逐步改善，手机拉货四季度有望持续，中长期来看，AI给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，看好需求复苏、AI驱动及自主可控受益产业链。#AIGC大爆发，能否持续？#

1）手机方面，市场需求逐渐恢复，预计2024年全球智能手机市场出货量同比温和增长，迎来恢复。在需求复苏背景下，预计2024年部分头部安卓品牌厂商出货量有望提升，继续释放可观利润弹性；零部件方面，看好新品拉货带来部分供应链环节盈利能力改善。

2）AI创新方面，2023年以来以GPT4为代表的大模型引发了市场关注，AI未来或将带来智能终端人机交互方式的变革，建议关注AI对智能终端在硬件和应用生态上的长期影响。

3）VR/AR方面，苹果MR产品获得较高关注，建议关注第一代MR带来的技术创新对VR/AR行情趋势的引领，以及后续第二代MR备货及量产带来的供应链弹性。

事件2：11月28日，京东方发布公告，拟与成都高新区指定的投资平台投资建设国内首条8.6代AMOLED生产线。项目建设周期约34个月，总投资630亿元，设计产能为每月3.2万片玻璃基板（2290mm×2620mm），产品主要定位在笔记本电脑/平板电脑等高端触控显示屏，主攻中尺寸 OLED IT 类产品。

三季度以来，消费电子终端品牌厂商陆续发布新机，带动OLED屏幕出货增长，国内面板厂商出货量及份额持续提升。展望未来，

OLED 在中大尺寸显示屏领域渗透率有望逐渐提升，IT类产品市场空间广阔。

AMOLED 技术作为基于电致发光的第三代显示技术目前主要应用于智能手机、智能手表等小尺寸显示终端，中大尺寸AMOLED由于技术壁垒较高以及产线建设难度较大且投资较高等问题渗透率相对较低。但是随着华为在今年秋季发布会上推出全球首款柔性 OLED 平板 HUAWEI MatePad Pro 13.2 英寸，标志着OLED依靠柔性折叠等优异性能在中大尺寸显示领域的应用加速推进。

据DSCC预测，到2026年OLED在高端IT市场将以51%的年复合增长率到44 百万片，OLED面板将占据 75%高端IT市场份额。

基于消费电子的复苏，OLED行业的高成长性，以及国产厂商份额的提升，国产OLED产业链有望充分受益。海外龙头三星等企业正积极入局中大尺寸 OLED，$京东方A(SZ000725)$提前布局高世代产线将促进我国半导体显示产业优化升级，推动OLED 显示产业开启中尺寸发展新阶段，加速国产化进程。高世代OLED有望成为拉动上游需求的主要动力。随着 AMOLED 在中大尺寸显示领域渗透率的持续提升以及国内高世代 OLED 产线的逐步建设投产，OLED上游材料端市场需求向好，叠加国产化驱动，看好细分材料龙头后续的订单增长及市场份额提升，建议关注：(1)OLED面板厂商；(2)受益于下游景气度回暖+国产化高替代空间的面板材料。

相关产品：

1、$消费电子ETF(SZ159732)$及其联接基金（018300/018301）

消费电子ETF跟踪国证消费电子主题指数（指数代码：980030.CNI，指数简称：消费电子指数）选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居、智能汽车等细分领域的上市公司中日均总市值前 50 名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。

2、$芯片ETF(SZ159995)$及其联接基金（008887/008888）

芯片ETF跟踪国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）旨在反映 A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成分股“少而精”，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益较好。国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数，能够反映该行业市场机遇。

数据来源：中金证券、中信证券、光大证券、浙商证券、首创证券、Wind，截至2023.11.30，本产品风险等级为R4（中高风险），以上基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。