文 | 杨万里

“科创板AI第一股”格灵深瞳股价异动，发生了什么？

12月4日，格灵深瞳开盘冲高，盘中涨超17%。截至收盘，公司涨幅收窄至7.66%，股价为22.22元，总市值为57.54亿元。

消息上，12月3日下午14点10分，格灵深瞳在社交媒体上发文称，河北一位富豪找到失散25年儿子，实现亲人团聚，这背后，该公司自主研发的“跨年龄同亲缘人脸比对算法”功不可没。

格灵深瞳在2022年报中提到，在AI算法层面，公司的核心算法多次在国内外人工智能算法竞赛中夺冠，达到行业领先水平。另有券商分析师称，格灵深瞳是国内领先的AI企业，在金融领域形成了较强的竞争壁垒。

上市前，知名投资人徐小平和沈南鹏都比较看好格灵深瞳。据媒体报道，他们双方经过一番“争论”后，共同给出3000亿美元估值（按当前汇率计算，约合人民币2.14万亿）。不过，当前格灵深瞳总市值却不及传言中两位投资大佬给出估值的1%。

二级市场表现方面，自2022年3月份上市以来，格灵深瞳呈现波动趋势。上市后，格灵深瞳先是一度破发，到了今年上半年，受益于chatGPT掀起AI热潮，该公司又走出一波行情。

年内，已有多位股东相继减持格灵深瞳的股份，谁在卖出？原因又是什么？

重要股东频频减持

因AI概念火热，格灵深瞳年内实现正涨幅。从2023年1月1日至12月4日，格灵深瞳累计涨超35%。

股价上涨之际，格灵深瞳多位重要股东频频减持。不完全数据统计，从今年3月下旬至11月中旬，重要股东合计减持金额超过6亿元。

详细看，在2023年4月19日至8月4日期间，股东Sequoia Capital CV IV Holdco IX, Ltd.（简称“红杉资本”），减持金额约1.33亿元。

在2023年4月13日至8月16日期间，股东Ceyuan HK Holdings Limited（以下简称“策源创投”），减持套现约1.26亿元。

在2023年4月13日至9月22日期间，股东杭州澳林春天科技中心（有限合伙）（简称“澳林春天”），减持金额约1.29亿元。

2023年3月17日，真格基金IV减持套现约1959.5万元。

在2023年5月18日至10月12日期间，真格基金Ⅰ减持套现约8399.56万元。

在2023年5月26日至11月9日期间，股东HYUNDAI MOTOR COMPANY（简称“现代汽车”）、Hyundai Mobis Co., Ltd（简称“现代摩比斯”），分别减持套现约1.042亿元、1698.58万元。

值得一提的是，格灵深瞳11月11日发布公告提到，现代摩比斯减持超过原计划90689股，但合并计算一致行动人减持总数量不超比例。格灵深瞳还表示，该股东并无主观故意，系计算错误所致。

我们关注到，今年8月份，有投资者在上证e互动上就股东减持现象对格灵深瞳产生质疑，并称“真正好的公司人家都会惜售”。

格灵深瞳工作人员回复称，公司股东根据自身资金需求决定是否减持，部分IPO前股东投资周期较久，面临基金赎回压力等。

格灵深瞳方面还曾对媒体表示，发布减持公告的股东主要在公司成立初期投资，目前已经有10年左右，作为基金股东需要解决其基金到期及LP的赎回需求，属于资本市场正常操作，对股价不会形成较大的冲击。

上市公司股价长期表现主要由基本面决定，格灵深瞳的经营情况如何？

营收依赖B端市场

据了解，格灵深瞳主要从事计算机视觉技术、大数据分析技术、机器人技术和人机交互技术的研发和应用。

成立之初，格灵深瞳选择的赛道是线下零售行业。随着电商产业蓬勃发展，线下零售业受到挤压，于是格灵深瞳选择转型，转向主流的深度学习+人脸识别领域，踏入安防领域。近年，智慧金融业务为格灵深瞳第一大收入来源。

截至2022年末，智慧金融产品及解决方案、城市管理产品及解决方案分别占格灵深瞳的营收比重为89.61%、10.39%。据了解，格灵深瞳的智慧金融业务主要于国内大银行合作，即主要收入来源于B端市场。

2023年上半年，人工智能产品占公司收入比重达86.73%，但未详细列明相关业务构成。

有业内人士曾指出，“B端、C端并重才是AI行业的未来”。若一家公司的业绩过度依赖B端市场，或面临互竞争激烈、复购率低等问题。

今年11月23日，在分析师会议上，有人对格灵深瞳提问，“C 端会做具体应用场景吗？”

格灵深瞳提到了元宇宙业务和体育领域，并对外表示公司体育产品今年刚推出，已经有产品开始交付，同时也在跟进潜在订单机会，预计明年销量会逐渐增加。

此前在2022年报中，格灵深瞳提示了风险，称“公司在体育健康、轨交运维、元宇宙等领域的商业化落地不及预期的风险”。

业绩方面，上市第一年（2022年），格灵深瞳实现归属净利润3261万元，创下近年首次盈利纪录。

格灵深瞳实现扭亏为盈的重要原因之一，与利息收入有关。

2022年，格灵深瞳将13.689亿元资金进行银行理财，其中有9.92亿元资金来源于上市募资，占18.26亿元募资金额合计的比重为54.32%。去年，格灵深瞳获得的利息收入约3323.6万元。

2023年前三季度，格灵深瞳归属净利润亏损1728万元，而上半年公司盈利211.5万元，主要原因为第三季度亏损1939万元。格灵深瞳在第三季度报告中提到，亏损主要系营业收入同比减少、研发投入增加所致。

格灵深瞳业绩和后市股价表现如何，我们将继续关注。