大盘分析

   周一，沪深股指冲高回落，延续调整走势。盘面上，黄金、汽车服务、铁路公路领涨，船舶制造、文化传媒、航天航空、小金属、航运港口、贸易、电机、计算机设备、软件开发等涨幅居前；医疗服务、保险、生物制品、光伏设备、酿酒、医疗器械、房地产服务、食品饮料、美容护理、化学制药等行业跌幅居前。题材股方面，短剧互动游戏、国资云概念、快手概念、汽车拆解、黄金概念、鸡肉概念、猪肉概念、在线旅游、数据确权等涨幅居前，CRO、重组蛋白、转基因、千金藤素、复合集流体、粮食概念、人脑工程、白酒、BC电池等小幅回调。

    消息上，1、现货黄金创下历史新高；现货黄金刷新今年5月创下的历史高位，最新报2080美元/盎司。 注：美联储理事沃勒(Waller)上周谈及降息的条件，引发市场对提前降息的定价。

   2、字节跳动通过聊天机器人开发服务加入生成式 AI 狂潮；字节跳动正在开发一个开放平台，允许用户创建自己的聊天机器人。该公司正在竞相赶上生成式人工智能(AI)浪潮。据一份内部备忘录，“机器人开发平台”将在本月底作为公开测试版推出。

   3、“国家队”进场了 增持央企ETF 近期机构频频出手；部分ETF产品连获大额申购引关注。从近一周的情况来看，跟踪超大盘风格、科创板、红利相关的ETF基金资金流入居前。10月以来易方达沪深300ETF净申购额超百亿元，嘉实沪深300ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、鹏华上证科创板100ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等净申购额均在30亿元以上。

    热点上，短剧互动概念继续走强：因赛集团连续2天20cm涨停，中广天择、引力传媒涨停，华策影视、盛天网络、天威视讯、中文在线、海看股份等涨幅居前。黄金概念走强：赤峰黄金涨逾5%，山东黄金、四川黄金、西部黄金、紫金矿业、湖南黄金、恒邦股份、银泰黄金等涨逾2%。汽车服务走强：浩物股份、北巴传媒涨停，阿尔特、国机汽车涨逾3%，上海物贸、德众汽车、广汇汽车等涨幅居前。 

   状态上，A股破位调整，主要是受到人民币汇率贬值及地缘政治因素影响。近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期慢牛行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场有望恢复活跃，投资者可逢低布局三季报预增板块以及有增持或回购预期的央企；另外可关注受益于流动性改善的高弹性标的：人工智能、机器人、新能源汽车等板块。

    短期，连续调整后，北向资金整体回流、国家队年内第三次入场，市场对政策提振预期加强，指数短线有望止跌，但多方压制下，反弹空间有限，更多的或仅是反抽。激进型投资者可博弈个股行情，稳健投资者可继续观望耐心等待市场的新变化。上周五，主板探底回升之际，指数回升的迹象初现。而刚刚过去的周末，包括国家队年内第三次入场等消息提振下，市场继续回升的预期在提升。连续下跌后市场探底回升，短期反抽迹象出现。如果多方资金进场趋势延续，或市场预期不断提振，那么这里反抽仍可期待。对于短线投资者来说，可适当考虑短线参与，博弈这里可能的反抽行情。不过，这里需要留意的是，市场回落中重心下行的趋势可能还未结束。行情来到年末，指数整理中酝酿市场底部，同时也在酝酿年末行情。投资者可保持观望，耐心期待稳增长下政策继续提振的刺激，同时等待指数震荡中的低吸机会。

   操作上，市场延续近期的调整格局，盘中两市行业再现轮动。近期市场持续调整，短期呈现出止跌迹象。从目前股指走势来看，沪指获下方技术支撑呈现止跌，但上方技术性压力依然存在，盘中板块的轮动依然热点的频繁切换，凸显当前市场的弱势格局。短期来看，市场修复过程存在反复可能，且修复的周期有望拉长。随着外部环境改善、汇率压力缓解以及国内稳增长政策的持续发力，国内基本面改善将继续支撑市场修复，在稳增长政策引导下，建议投资者继续经济复苏预期下的基建和消费，短期机会上，建议关注大盘蓝筹板块以及高成长板块切换的结构性机会，关注金融、消费、周期、科技、农业板块的轮动，重点关注新能源汽车、消费电子、房地产、芯片、食品饮料、软件、通信设备等行业机会。

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