最近市场受到很多非理性因素扰动影响，大盘波动震荡，对于行情走向虽无法准确预测，但放长时间维度来看，希望大家对市场和国家充满信心，今天来复盘一下经济动能这只产品近期观点。

市场回顾：新能源中证新能指数回调较多

在经历2-3年的大幅上涨后，2022年以来，新能源板块进入调整期，中证新能指数2022年和2023年（截至12月4日）分别回调约28%和38%。2022年上半年新能源先是受客观因素影响跟随大盘一起回调，而后随着影响消退，新能源板块出现明显反弹，尤其光伏板块受地缘政治冲突影响，欧洲需求爆发，反弹幅度较大。但在产业链经历2-3年供给短缺后，新增产能逐步投放，需求韧性也逐步减弱，产业链步入阶段性过剩阶段，市场随即出现大幅调整。

后市展望：光伏、新能源车、风电方向是确定的，等待反弹机会

中长期维度看，能源变革趋势已不可逆，新能源仍有很长的路可走。中短期维度看，新能源内不同细分环节会持续分化，具体分析如下：

光伏：光伏板块营收增速已经出现明显趋缓，资本开支增速仍处高位，因此板块盈利见底仍需一定时间。但光伏板块技术变化速度快，可筛选能兑现盈利的新技术方向。

新能源车：与光伏板块不同，新能源车在营收增速趋缓的背景下，资本开支增速已经出现大幅下滑，部分格局好的环节盈利已经见底。新能源车可重点筛选盈利见底、格局好的环节进行布局，等待反转；另外，部分优秀企业新产品拓展顺利，有望进入逐步放量的阶段，也可以进行重点布局。

风电：风电板块营收和资本开支都仍在增长，中长期看陆风增速有限，海风增长空间较大。在海风装机经历2年持续低预期后，相关标的股价都有明显回调，经过持续技术降本，部分海域海风已经具备经济型，方向是确定的，等待板块装机恢复增长的反弹机会。

布局方向：未来会继续聚焦光伏、海风、新能源车，同时挖掘底部半导体等底部机会

通过优选标的，浙商智选经济动能表现优于中证新能但仍有较大幅度回撤。未来会继续聚焦光伏新技术、海风、新能源车格局清晰的环节，优选标的；同时，会继续在底部的半导体、新兴的机器人&智能驾驶等环节挖掘机会。

#新能源赛道爆发#