【市 场 综 述】

大盘今日走势分化，深成指表现强于沪指和创业板指。截至收盘，北向资金全天净买入23.42亿元。沪指收报2968.93点，跌0.11%；深成指收报9533.25点，涨0.66%；创业板指收报1881.94点，涨0.58%。盘面上，传媒、农林牧渔、有色金属板块涨幅居前，通信、银行、非银金融板块跌幅居前，汽车产业链集体走低。 数据来源：WIND

【要闻点评】

国家发改委：到2027年初步建立煤矿产能储备制度

12月6日，国家发改委就《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见（征求意见稿）》公开征求意见。《意见稿》提出，到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度煤炭产能储备；申报建设储备产能的煤矿应为国家核准权限的新建、在建煤矿项目，设计产能不低于300万吨/年，煤矿储备产能规模按占煤矿设计产能的比重，划分为20%、25%、30%三档。（香港万得通讯社）

点评

建立煤炭产能储备制度，或有利于推动煤炭产能保持合理裕度和足够弹性，增强供给保障能力，更好发挥煤炭在能源供应中的兜底保障作用。

【市 场 观 点】

大盘今日走势分化，深成指表现强于沪指和创业板指。行业上，传媒、农林牧渔、有色金属板块涨幅居前，通信、银行、非银金融板块跌幅居前，汽车产业链集体走低。

从季度来看，虽然中国经济有波动，但总体来看经济持续恢复向好，财政收入保持恢复性增长，新经济增长动能不断发挥作用，推动中国经济高质量发展。配置上，建议将重心转向下半年行情的核心产业主题上，坚守科技、能源资源和国防三大安全领域的优势品种。

【投 资 风 向】

顺周期、科技、白马三阶段策略依次布局

1）可考虑布局直接受益于本轮稳增长政策的顺周期行业，建议关注城中村改造相关的物业管理、家居、消费建材及周期性行业；2）政策落地带动市场情绪恢复之后，建议可考虑积极布局前期跌幅较大的科技行业，包括半导体、AI国产化、信创、新能源车和零部件、消费电子；3）随着实体经济进入稳态复苏区间并且外资抛售进入尾声后，外资重仓板块或有望迎来业绩和估值的双重拐点，建议关注新能源、互联网、消费和医药白马。

受益于扩大内需政策的地产、消费及基建

两会再次将“扩大内需”作为2023年宏观政策的首要重点。内需主要包括投资和消费。因此我们认为政策关注重点的促进消费恢复、地产平稳运行及发挥好基建对经济的压舱石作用等均也将会成为市场热点政策主题。建议关注疫后消费复苏、地产、基础设施等板块。