A股上市公司回购潮延续。周日（12月10日）晚，郑煤机、珀莱雅等数十家上市公司发布回购相关公告，其中，不少公司计划回购金额达到1亿元。

回购不仅符合公司财务和战略目标的实现，而且在市场疲软时具备短期“护盘”作用，利于提振市场信心。

据《证券日报》，河南泽槿律师事务所主任付建表示：“此次上市公司积极回购现象的出现，部分原因是当前市场环境下，部分上市公司股价低迷，实施股份回购有望提高公司股价，增加投资者信心；同时，相关政策也释放了积极信号，上市公司回购力度持续提升。”

A股上市公司“扎推”回购

12月10日晚间，珀莱雅、艾可蓝、华邦健康、郑煤机、神州信息等30余家上市公司披露回购方案或公司董事长、实控人等提议回购，涉及新能源汽车、生物医药等多个行业。在具体回购股份金额部分，郑煤机董事长提议以3亿元至6亿元回购股份居首，珀莱雅、海洋王等公司位居前列。

郑煤机发布公告称，公司董事长焦承尧提议公司以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，回购金额不低于3亿元且不超6亿元；回购价格不超13元/股。

泰晶科技公告，公司拟将回购股份资金总额由“不低于5,000万元且不超过10,000 万元”调整为“不低于10,000万元且不超过15,000万元”。

珀莱雅公告，公司控股股东、实际控制人、董事长侯军呈提议公司以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于1亿元且不超2亿元；回购价格不超130元/股。

付建认为：“上市公司实控人和董事长提议回购自家股票，通常情况下是出于对企业价值的认可，稳定公司股价，提升市场价值。其次，还可以促进上市公司建立健全长效激励机制，助力公司实现长远发展。”

据了解，公司股票回购是一种常见的财务战略，其动机通常是多样化的，包括减少公司资本、市值管理、员工股权激励以及防御性回购等。这些动机通常与公司的财务和战略目标密切相关，公司回购股票以增强竞争力和提高股东价值。

公告显示，有回购意向的上市公司中，八成以上的公司回购股份的目的均为实施员工持股计划或是用于股权激励，少数几家公司则计划将回购股份注销，以减少注册资本。

中信建设10月16日研报指出，由于员工持股计划与股权激励的优势，近年来通过回购实施股权激励的上市公司数量整体呈逐年上行趋势。根据预案日统计，截至2023年10月12日，年内发布的回购预案中93.3%用以实施股权激励或员工持股计划的目的。2016年至今，2006家A股上市公司发布7436个回购预案，通过回购股票实施股权激励或员工持股计划，且数量逐年递增，2022年共有1007家，相比21年增加324家。截至10月12日，年内公司数已达948家，有望较去年进一步提升。

真金白银提振市场信心

中信建设分析表示，上市公司回购增持热潮有利于向市场传递积极向好的情绪，彰显市场对于经济复苏的信心。7月24日召开的中央政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。股票回购是一种积极的信号，表明公司管理层对自身的未来前景感到乐观。这种积极情绪向投资者传达了公司对经济和行业的信心，有助于提高市场信心。投资者通常更愿意投资那些对自身前景有信心的公司，因此股票回购可以吸引更多的投资者，推动股价上涨。

Wind数据显示，截至12月10日，2023年以来已有1304家公司已进入股份回购实施阶段：合计回购总金额847.89亿元，回购总股数81.70亿股。上市公司发布回购方案、实施回购方案的积极性整体位于高位。

此前，证监会有关负责人此前就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件，放宽新上市公司回购限制，放宽回购窗口期的限制条件，提升实施回购的便利性。另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划、加大回购力度，及时传递积极信号。此外，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。

此次多家上市公司董事长、实控人发出的回购提议也显示了，对公司未来发展前景的信心和对公司长期价值的认可，希望“推动公司股票价格向公司长期内在价值的合理回归”。

据《证券日报》报道，有受访人士表示，“真金白银”的投入能否挽回投资者市场信心取决于多种因素。

北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长、首席投资顾问邢星表示，“回购的规模和持续性会影响市场对此行动的评价。如果回购规模较大且持续时间较长，市场可能会对公司的未来有更高的期待。此外，公司的基本面也很重要。如果公司的基本面良好，业务发展前景明朗，那么回购行动可能会更有效地提振市场信心。市场的整体环境也会影响回购行动的效果。”

“回购”可向市场传递积极信号，但不意味着上市公司要“跟风”回购。付建表示，上市公司发布回购方案需要注意的问题包括，回购是否符合公司的长期战略规划，回购是否会影响公司的现金流和财务状况，回购是否会导致公司股价过高等问题。此外，投资者也需要注意回购计划的具体情况，如回购价格、回购数量、回购期限等，以便做出明智的投资决策。

来源：企信源综合Wind万得、证券日报之声、中信建设证券研究等