大家好！我是哈哈姐，每天我会与大家分享一些我对市场的看法以及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富~

今天A股多少有点惊心动魄，大盘一度跌破2900！然后反攻拉升，各种你想不到......

这一天天的，光见证历史了。早盘还是惯性下跌，交易情绪低迷，市场趁机宣泄。接近午盘时，在光伏、游戏、酿酒等板块的拉升下，3大指数翻红上攻，主打一个反转。

今天的浪花值突破了发车以来的极值，达到了5.96，市场情绪真的降到的冰点的冰点。还有一个指标值得今天重点讲讲，就是“股债性价比”，大家看看下面这张图就懂了。

这里解释下风险溢价的含义，指的是投资者在一段时间内持有风险资产（股票）的预期回报率相对于无风险资产（债券）的超额回报率，也就是我们常说的股债性价比。这个数值越高，股票相对于债券的投资性价比也越好。

当前的股债性价比已超过历史上的所有时间，达到了一个尖峰时刻，换句话说，当下同样的100块钱购买股票相较于购买债券，可获得的隐含预期回报率有0.74个百分点。权益资产的投资性价比“极高”。错过的双十二没想到在这给补上了！

今天哈哈姐看到这张图的时候也“震惊”了，再一次又见证历史了！当下的投资体感确实非常差、赚钱效应也不好，但是从当下向前看3-5年的维度，一定是安全边际、性价比双赢的一个区域。所以，除了唉声叹气的抱怨之外，还需有一点点乐观的阿Q精神在。

说完了人见人躲的权益资产，再来讲讲今年人见人爱的黄金资产。黄金也是今年哈哈姐提示风险跟机会比较多的资产之一。后面我也会延续讲，倘若2024年美联储开启降息周期，黄金资产依然值得我们继续关注。

2023年，各种不确定性增加的情况下，黄金为何会涨？

从宏观经济面上看，全球经济增速放缓，黄金避险功能进一步凸显，为金价带来支撑。经济增速快的时候，大家都比较乐观，黄金只是被用来当成消费品，对金价的拉动作用有限。当经济处于下行周期时，黄金的避险功能会被进一步放大。从当下的数据看，全球经济处于下行周期，黄金的避险需求持续提升。

从货币政策上看，美联储降息预期升温，美债收益率下跌，资金传导至黄金，助推金价上涨。很多小伙伴可能会有疑问，美债收益率为何和黄金价格呈负相关。其实可以简单的理解成美债收益率可以看作持有黄金的机会成本，当美债实际收益率上升时，黄金的持有成本随之升高，导致资金从黄金向美债流动，引起金价下跌；反之，美债实际收益率的下降会带来金价上涨。从历史的数据上看，往往美联储降息时，黄金能有一波不错的行情。如果美联储在2024年进入降息周期，黄金也将会有一定表现。

当然了，购金需求增长也是推动金价上涨的重要因素。一方面随着全球货币的超发，为了应对国际环境的不确定性，各国的央行购金需求也在持续提升。另一方面，金价长期稳定上涨时，消费者也会形成金价上涨的心理预期，投资黄金。

想配置的小伙伴，黄金etf、黄金类主题基金都是比较方便的投资工具。顺便预告一句，双子星、满天星很快就要调仓了，我们也会考虑加配“黄金”资产。

最后再说下市场吧，历史数据显示每次跌破3000，迟早都能收复回来，只是时间的问题。当下最重要的是恢复市场信心，信心来了，反弹就来了，行情也就来了。

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风险提示：以上内容不代表对市场及行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。市场有风险，投资需谨慎。