老规矩，文末开喷。但头铁的我还是想写点理性的内容。

1 游戏大玩家。

我也算是个老玩家了。从即时策略的红警和魔兽，到卡牌游戏三国杀和炉石传说，到动作游戏刺客信条和虐杀原形，到射击游戏使命召唤和吃鸡，再到RPG类游戏仙剑和原神，最后到MOBA的DOTA2，以及各种类型网页游戏、小程序游戏几乎都过。

最大的感受是，很多诱导消费型游戏玩的时候很容易上头，也是我消费最多的。

很多时候连充值金额我感觉都全网统一了，首充从1块或6块开始，然后是12、18、30、68、128、198、328、648，顺滑得一笔。

但其实这些游戏是最没有技术含量的，同一种玩法，各种换皮而已，核心就是引诱你充值。

还有每日登录和任务。只要有，就难免想做，即使很重复很无聊，做得你恶心想吐。

说真心话，这些游戏或玩法并没有带给我任何身心上的娱乐和放松，反而是各种疲惫和无意义砸钱。

说白了，这已经不是游戏了，而是披着游戏外衣的吸金工具。

这种游戏背后的厂家，它也不是研发游戏了，纯粹就是琢磨人性了。关键是，这帮人赚了钱之后，绝不会搞游戏产业升级或内容创新，而是继续琢磨人性，继续抄袭，继续换皮

曾经真正带给我震撼的，带给我极大愉悦的，是那种船新玩法，比如使命召唤、刺客信条、虐杀原形和DOTA。但很可惜，全都是老外首创的。

所以，不从家长的角度，也不从精神鸦片的角度，更不从投资者的角度，单纯从一个游戏玩家的角度来说，我觉得这回游戏A4纸的大部分内容真没啥毛病。

2 腾讯合理吗？

但问题就在于，大部分人都是屁股决定脑袋

把屁股放到游戏厂家的股票这边，那就是另一个故事了。

所以打开B乎等论坛，股票基金玩家们是各种开喷：

但真正的游戏玩家却是各种点赞，极度魔幻：

要我说吧，从股票基金玩家的角度看，第一眼确实利空，特别是短期。

但从长期和结构性角度看，一定是对大厂是有利的。

大厂的游戏虽然也有诱导充值，但核心还是靠精细化运营和玩法。

更关键的是，全民级游戏的玩家更为分散，在充值方面受到的冲击会小得多。

而小厂和各种垃圾游戏，如果不作出改变或进化，那几乎就是妥妥的刀下亡魂了，玩家必然会流向大厂。

总结一下，在这个文件的指导下，游戏的蛋糕短期内会有所缩小（具体幅度要看细则和实操），但腾讯和网易等游戏大厂能切到的蛋糕比例，反而会增加。

咱们再来看一下，股价跌得是否合理。重点肯定是看腾讯。

腾讯目前2.5万亿市值（今日均价）里，有近1万亿是各类股权资产和现金。这些资产并没有贡献营收和利润，纯粹只是持有的资产。

而给腾讯贡献营收和利润的，有三大业务：游戏和增值服务、广告和金融科技。其中，游戏的营收和利润占比大约在三分之一。

换言之，把各类资产和现金刨除后，腾讯游戏业务的市值约为0.5~0.6万亿。

结果今天腾讯跌了0.3万亿，相当于认为腾讯游戏业务的利润会减少50%甚至更多。

根据咱们前述对游戏行业的分析看，这个跌法显然是站不住脚的。

这里还仅仅是分析事件本身和公司质量，还没有考虑估值。你要说估值，那就太夸张了。毕竟最新的腾讯，也就12倍PE（考虑持有的资产后，仅有8~9倍）。

哪怕游戏业务短期有所波动，都不妨碍腾讯的低估。

3 我想抄底啦！

虽然理性分析如此，但今天的市场依然被冲击了，从游戏到港股，从港股到A股。这种恐慌的情绪完全可以理解。这很难不让人联想到前些年被各种A4纸支配的恐惧。

但这里面的区别很大。

一方面，前些年可是全行业游戏版号被停，力度极大。即使2022年版号重发，前几批也几乎没给腾讯和网易等大厂，而是给了各家小厂的非热门游戏。

说明还有反垄断的因素在里面的，对大厂冲击更大。而本次的逻辑是完全相反的。

顺便一提，即便如此，腾讯这些年的游戏业务营收也能保持稳定，而不是坍塌。

另一方面，2020~2021年之所以敢重拳出击地产、教育和游戏，也是因为那会儿经济特别好，火热到不得不限电了。

而到了今年，没有地产发动机之后，经济复苏确实有难度。最高层早已定调先立后破，全力搞经济，各种政策是全面放松的。

此时搞阴谋论、联想太多，那纯粹就是自己吓自己了。只要是正常在大陆生活，有一定生活阅历和见识的朋友，我相信也能明白上述道理。

但事实求实讲，文件出台的时间点有待商榷，确实容易引发误解，也有些敏感。

最后，有人说个别部门已经删文了。其实不管删不删，都是抄底的机会。我也在重新加回恒生科技的仓位。

当然，说上述这些特别容易被喷。但这太正常、太应该了。我知道，这些年部分朋友被A4纸、被股价伤透了心。所以怎么可能没有情绪、没有想法呢？

所以，观点归观点，理性归理性，但喷也归喷。评论区尽情发泄