兄弟姐妹们，A股它它它终于有活过来的迹象了！！！

没有北向那两天，A股的表演，让人只想送上一句：累了吧？要不您还是歇一会？

昨天北向资金正式恢复交易，一举净买入56.78亿元，带动A股缩量上涨，久违的一根阳线啊。

今天A股雄起雄起雄起，三大指数放量大涨，北向资金一点不含糊，直接买入135亿，股民魂牵梦萦的场面终于出现了

终于等到你，还好我没放弃……

从北向资金最新的调仓动态来看，或许在为明年一季度春季行情做准备。

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外资态度转变

我们都知道北向资金近期净流出的速度减缓了，具体来看转变的时机点出现在11月第一周，随后由于A股再次迥异于全球股市“抢跑降息预期”的狂欢，显得有点进退维谷。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

再从月度数据来看会更明显，北向资金在11月只净流出了17.77亿元，卖出步伐骤然减速。

其实外资早在11月就开始干活了，大举买入中国境内债券。外媒数据显示，境外投资者11月净买入中国境内债券350亿美元，创6年前有数据以来最大的单月流入规模。

可以相互佐证的是，国家外汇管理局数据显示，11月份外资净增持境内债券规模达到330亿美元，创下历史次高值。

为什么是11月？外资同时在这个时点布局股债的原因是什么？

说白了，全球资本市场11月交易主线就是赌美联储12月不加息，明年降息超预期。对新兴市场来说，美联储降息有利于资产的重新估值。

外资在这个时间点买入债券就是看好美联储降息背景下，人民币汇率升值以及博弈中国央行的进一步降息。

的确人民币汇率在11月大涨1800点，同期中美利差倒挂幅度明显收窄，提升了中国国债的配置吸引力。

北向资金在A股的布局为何没有这么明显？

因为债券反映短期情况，股市是基于更长期的经济基本面，反应速度会相对落后一些。但多种情况已经表明外资对中国资产越来越乐观了。

一方面是摩根大通、瑞银集团、德意志银行等多家外资大行同步上调了中国经济增长预测；另一方面是北向资金流出A股的速度越来越慢。截至12月27日，北向资金净流出A股257亿元，但今日疯狂流入135亿元，久违的单日百亿流入！

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北向资金为何突然发力

北向资金为什么是这两天才开始大举买入？

首先大背景是，美联储明年降息是大概率事件之下，A股估值的确很低了。市场都在说沪深300从来没有说试过三年收阴。这意味着什么？沪深300指数PE-TTM位于近五年分位是3.62%，几乎可以说没有这么低的时候。

如果明年能迎来中美货币政策的同步宽松，风险资产狂欢的一幕有望上演。

其次是上周五引发巨震的游戏行业意见稿的影响没有市场想象得那么悲观，本质还是为了行业健康繁荣发展。

第三点是监管继续给A股“打补丁”，包括依法查处欺诈发行、财务造假、操纵市场、违规减持等重大违法行为；以及12月26日，券商落地“限售股不得融券”新规。

第四点，资金又开始借道ETF积极做多岁末行情，截至12月27日，股票型ETF净流入852.96亿元。

最后也是最关键的一点是，经济数据出现鼓舞人心的变化了。11月规模以上工业企业利润同比增长29.5%，成功录得今年以来最高增速。

细分项来看，11 月国有企业、股份制企业、私营企业、外资的利润增速分别为 55.6%、4.9%、23.4%、5.5%，四类线企业全部实现正增长。

这个数据昨日一经发布，A股就开始逐步走高。

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北向资金在买什么？

因为北向资金是从11月开始调头布局，所以笔者拉了北向资金截止12月22日的近一个月的行业流入数据，来看看外资偏好有没有发生改变。

从申万一级行业来看，北向资金过去一个月最为青睐的行业分别是电子、汽车和医药生物，分别增持43.69亿元、42.43亿元以及33.13亿元。

值得一提的是，从昨日公布的工业企业利润的细分项数据来看，上游及公用事业板块“领衔”工业利润复苏。

其中电子行业的利润改善可谓是惊人，规模以上的电子行业11月的盈利比历史最高值增长22%左右，同比增长甚至达到41%左右。

进一步从申万二级行业来看，北向资金在近一月增持最多的行业分别是汽车、半导体和电力。

北向资金上周虽然净流出22.36亿元，但还是在继续布局电力设备、汽车等，分别流入44.67亿元、16.13亿元。

从12月27日最新的单日数据来看，北向资金仍旧青睐半导体、金属、采矿、消费品等行业，但汽车、互联网服务等遭净卖出。其中北方华创净买入居首，长江电力、药明康德净买入分居二、三位。长安汽车净卖出居首，三六零、欧菲光净卖出分居二、三位。

由以上数据可以看出，虽然白酒、家电等传统蓝筹权重股依然是北向资金心头好，但边际变化上，北向资金更偏好半导体、电力设备以及汽车行业等具备高质量发展能力的行业。

题外话说一句，在今年12月的“格隆汇第八届全球投资嘉年华”峰会上，睿郡资产管理合伙人、首席研究官董承非先生表示，现在不仅是半导体周期的复苏，更是新一轮趋势的开端。

他看好本轮AI创新周期，带动整个行业进入一轮长周期、超预期的景气。提到苹果Vision Pro或开启空间计算时代，自动驾驶随着各车厂NOA方案落地或实质性启动。

今日A股板块表现来看，也是近期超跌的光伏、消费板块扛起第一枪，其中广发基金光伏30ETF直接一字板涨停。

A股放量大涨，北向资金单日爆买130亿，你们看好后续的反弹行情吗？