今日A股低开高走，申万一级行业中除煤炭外其余行业悉数收红，市场终于迎来久违大涨。两市成交破8800亿，较昨日放量近2500亿。A50股指期货低开后迅速拉升。汇率方面，离岸人民币兑美元升破7.12关口，日内涨超300点。与昨日震荡后拉升所不同的是，今日买入力量非常坚决，北向资金开盘后持续流入，全天净买入达136亿，创下8月以来的单日最大净买入额，带动市场情绪回暖。$证券ETF东财(SZ159692)$

 

今年8月以来，北向资金持续流出，一方面既有资金对国内经济复苏不及预期以及对房地产基本面、地方债务风险的担忧，另一方面人民币也存在较大的贬值压力。但美联储12月议息会议释放降息信号后，美债收益率持续回落，中美利差收窄。此前人民币汇率快速调整过程中贬值压力已经逐渐释放，市场观点倾向认为明年人民币或将进入温和上涨通道。当前北向资金流出趋势放缓，海外流动性转向预期叠加国内政策刺激下的经济复苏，国内权益市场迎来多重积极因素，降息通道开启后海外资金或将增加新兴市场权益资产配置。

（数据来源： Choice金融终端，数据截至2023年12月28日，东财基金整理）

 

从机会成本角度，海外加息周期结束，美债收益率及美元指数或将进入下行通道；从盈利角度，国内经济持续复苏预期下A股上市公司盈利修复；从资产配置角度，A股市场与全球市场相关性较低。岁末年初也是外资机构调仓的传统时间窗口，当下外资回流有望成为市场重要的驱动因素，值得进一步关注。

 

市场当前估值、资金和情绪等几方面均处偏低位置，随着政策进一步发力，叠加外部流动性转向预期，证券板块有望在基本面修复、政策刺激和资金转向中彰显“市场风向标”的优势地位，当下具备经济复苏、中长期资金入市的Beta以及行业并购整合、杠杆率放松的Alpha，未来或将同步迎来估值修复。认可证券板块投资价值的朋友可以关注一波“证券ETF东财”（159692）~

 $东方财富(SZ300059)$$东方证券(SH600958)$#北向资金净买入135亿##集体上涨！老乡速归！##“限售股不得融券”##关于2023，我有话说#

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