这是苍穹猎鹰第308篇演化日记

 2024年经济展望：弱预期中的强现实

本文只是小编的观点分享，列举的数据和逻辑只为了分析说明，不构成任何的投资建议。

令人的2023年即将落下帷幕，无论楼市、股市，给人感觉都是一言难尽。现阶段，已经没人敢唱多股市，要不就会陷入网友的口诛笔伐之中。

在全球股市一片新高的背景下，A股港股一枝独绿。尤其管理层首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，大A竟然没有涨，还持续跌到3000点以下。

从各项经济数据来看，尤其三季度以来，已经出现明显的好转，管理层经济工作会议也定调“我国经济回升向好，高质量发展扎实推进”。

但羸弱的资本市场可不看这些，照样跌跌不休。

对很多人来说，是由情绪、经验和利益做判断，而不是基于理性。

王志文在电视剧《天道》里有一句台词:“老鼠偷了人类的大米，人们说它狡猾；人类偷了蜜蜂的蜂蜜，却说它很勤劳；蛇不知道自己有毒，人不知道自己有错；对我们有利的，那都叫好，对我们无益的，都称为坏”。

这就是人性，千百年来几乎没有怎么改变。做投资，其实就是反人性的。

市场的持续低迷，让大家都忘记股市的规律，涨多了就跌，跌多了就涨。

前几天读了金融学者香帅写的一篇文章。在这篇文章里，她做了一个关于居民消费、存钱、投资、买房意愿的投票调查。结果见下图。

图片来源于网络

有一个很明显的趋势，就是大家越来越热衷于存钱。原因也很简单，就是对未来不确定性的担心。

最近，“月薪2万，买不起羽绒服”的话题，冲上了热搜。确实，现在的羽绒服不便宜。但这只是一个句式，就是月薪2万，买不起……

比如《月薪2万，吃不起面包》《月薪2万，住不起如家》《月薪2万，买不起鸭脖》等等，类似的句式还有很多。

坦白地说，月薪2万已经是高收入，但网络话题让人觉得好像什么都买不起。背后折来的，就是信心的缺失。

1/4 繁荣缘于信心

《刘润：关于2024，我想给你讲三个故事》里提到的一个故事，很好地说明信心的决定作用。

张三花100元买了李四的羊肉，李四就有了钱。李四转身用这100元买了王五的大米，于是王五也有了钱。王五回过头又用这100元买了张三的青菜，钱又回到了张三手中。张三又可以用这100元，买别的东西了。如此循环。

最后，似乎回到了最初。但是，每个人都“换”到了自己想要的东西，过上了自己想要的生活。

无数个这种“微观交易”累积起来，就构成了“宏观经济”。交易频率越高，经济越繁荣。

但是，这一切都有个前提：张三有“信心”，会有人买他的青菜。如果张三失去信心，他就不花出最初的100元，而是存起来，不去买李四的羊肉。

这样，李四就没有了收入。于是李四也不敢花钱。这样，王五就没有了收入。于是王五也不敢花钱。最后，王五果然没买张三的青菜。

一旦失去信心，张三、李四、和王五，失去收入，青菜、羊肉和大米，堆满仓库。

最直接的原因，张三就没有启动这个循环，不敢花出这最初的100元。

2/4 信用收缩

造成信心缺失的原因有很多，其中之一可能因为房价下跌。

为什么？因为之前有个观点认为，大家都把钱拿来供房，没有钱消费。但也有另外一种说法，就是房价上涨，大家都觉得财富增加了，反而更加有信心投资消费。

就像股票涨了，股民感觉自己赚钱，而奖励自己一部华为 Mate 60 Pro 一个道理。

经济社会的发展，除了科技进步、效率提升之外，还有一个重要原因，就是信用的扩张。

过去，承担信用扩张任务的主要是房价上涨。

假如：一个小区有一百套房子，一套成本价是30万，卖50万，这个小区的资产总值就从原来的3000万增加到5000万。

接着房价涨了，从50万涨到100万，那么这个小区的资产总值就是1个亿。那么业主张三可以抵押贷款60万，创业开公司；李四抵押贷款50万，开个小饭馆；王五贷款开个小超市……

整个小区经济就会活跃起来，提供就业、获得收入、增加税收、促进资金流动……

反过来，房价下跌，张三、李四、王五的财富缩水了，这个时候他们别说创业开饭馆，连非必要消费都节省了，更加倾向于存钱。

3/4 科技创新

虽然，近期楼市政策暖风频吹，但也不可能回到过去的黄金时代，因为楼房泡沫不可能一直吹下去。那么，替代房产进行信用扩张的，只有资本市场。

而股权融资模式，契合科技创新的经济发展路径。

管理层的经济工作会议，也把科技创新放在首位，原话是：以科技创新引领现代化产业体系建设。

科技才是经济增长的第一驱动力。

对岸的米国用其多年历史表明，以科技创新为主导的增长模式，其无论科技、经济、军事、文化……在全球都是一枝独秀。

全球市值最高、最有想象力的一批企业，也是诸如苹果、亚马逊、Google、微软、特斯拉这样的科技企业……

所以，未来我们资本市场，以硬核创新为主的科创板将大大强于主板。

科技创新促进经济发展，也很容易理解。

比如：张三以核心技术入股开公司，占40%股份；李四作为联合创始人，持股30%；王五作为机构投资者，出资300万，持股30%。

公司上市，市值涨到10个亿，给张三、李四、王五带来巨额财富的同时，持有股份的管理层、关键员工、其他投资者……身价也会水涨船高。

口袋鼓起来了，自然有信心和底气消费、投资。

而消费和投资，会催生泡沫。只有泡沫才能提供巨额财富，反过来激励有能力、有冒险精神的人投身创新创业。

没有巨额的回报，谁愿意冒着倾家荡产的风险去投资创业。

4/4 弱预期强现实

2022年口罩放开之后，大家都对2023年经济报复性反弹抱有很大的预期，但实际上经济恢复远远低于预期，市场大失所望。

接下来的2024年，很多学者和大V也纷纷对明年经济作出预测，多数看法偏悲观。因为去年的预测，多数偏乐观，结果现实一盆冷水浇下来。

那么明年，也就是2024年将会如何？

经济学家何帆经过一年的田野调查，得出的判断是：大概率，接下来一年会回归正常。这里并不是说，能回到一个最鼎盛的时期，每个行业都繁荣，每个人都乐观。但是，我们很可能已经闯过了最危险的关口。

个人觉得，2023年经济是“强预期，弱现实”，而明年可能是“弱预期，强现实”。当然，这个“强现实”并不代表鼎盛，而是相对今年的“弱现实”而言。

无论宏观环境，还是行业发展，都显示着一切正在企稳回升，但是信心还比较羸弱，需要时间逐步恢复。

经济工作会议也提出，加强经济宣传和舆论引导，唱响中国经济光明论。

本文只是小编的观点分享，列举的数据和逻辑只为了分析说明，不构成任何的投资建议。