数据公布！

最新数据显示，2023年12月份，制造业PMI为49%，环比下降0.4个百分点，制造业景气度继续回落。

这个基本上没有多少意外，从前面CPI的低于预期表现上也能预期到这样的数据，而从终端消费感受上也能体会得到，需求端依然没有有效释放，导致上游的制造业也会继续去库存。

从细分的PMI数据上也能看出来。

代表经济活力的中、小企业PMI分别为48.7%和47.3%，景气度要大幅小于大型企业的50.0%。新订单指数为48.7%，从业人员指数为47.9%，可见终端需求的低迷。

不过也出现一些微小的向好变化，非制造业指数出现小幅的升温，尽管不大，但是在这样的环境下，也能起到一定的积极推动。

这其中最关键的，就是建筑业商务活动出现持续大幅攀升，建筑业的景气度大幅升温。

而这也反映了，2023年持续加码的地产刺激，开始出现效果，这种积极的变化有望在2024年被强化，这样经济环境就会出现回暖预期的加强。

所以，2024年不论是经济还是A股，都可以多一些期待了。

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2024年在于新技术！

近期，相关多次、明确提到培育壮大新兴产业，加强新技术新产品创新迭代。其中人工智能、人形机器人、量子、智能网联汽车等更是被定义为产业升级的代表赛道。

目前经济环境相对弱，很重要的一方面原因在于经济结构的转型，而新技术代表的方向正是有望成为推动新一轮经济增长的关键，2024年也有望是新技术爆发的元年。

就拿我们熟悉的一体化压铸来说，在特斯拉的催化下，2023年只是一体化压铸不断试探和反复修正的阶段。

但是目前出现一些新的催化：

一个是华为问界M9后地板、前机舱总成等零件均使用一体化压铸，是全球最大的一体压铸后车体，直接将222个零部件压铸成10个集成零件。并且蔚来、小鹏等新势力也开始纷纷推出一体化压铸的新车型。这些车企纷纷大规模使用一体化压铸技术，说明一体化压铸的优势非常明显，并且技术已经达到大规模量产的时候。

另一个就是一体化压铸技术进一步得到优化，哪咤汽车和力劲集团共同研发全球最大的20000+吨压铸设备，开始抢占超大规模压铸市场。而力劲集团与奇瑞“全球首个超万吨双压射成型工艺暨技术签约仪式”，更是将双压射技术进行了创新，能进一步降低一体化压铸的重量和成本，比如重量在新技术下能继续减重20%左右。

所以，一体化压铸在2023年实现了0-1的突破，但是2024年会是需求端

1-10的爆发阶段，一体化压铸企真正快速订单的时候。

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光伏景气度回升！

近期，不论是北向资金还是内资，对光伏格外青睐。这主要有几个催化因素。

第一，产品价格开始趋稳。

最新数据显示，M10单晶硅片（182 mm /150m）、N型单晶硅片（182 mm /130m）价格开始企稳止住下跌，并且N型方面出现供应紧张局面。

在供需不均衡下，包括硅料、硅片等光伏全产业链价格都出现了持续大幅下跌，而目前已经开到了止跌企稳的局面，这对行业来说绝对是刺激。

可见行去库存基本差不多，而在产能端，近期相关经济会议明确强调“部分行业产能过剩”的问题。所以2024年解决产能过剩会是重点，新能源行业有望迎来新一轮复苏周期。

第二，超跌。

目前碳酸锂价格下跌了约70%，光伏多晶硅致密料均价下跌73%左右，从2022年的240元/公斤跌到现在的65元/公斤，已经到了行业平均成本价。而硅片下跌了58%，组件跌幅也在40%附近。反应到股价上，隆基、通威、晶澳科技、迈为股份、德方纳米、锦浪科技等腰斩比比皆是。单纯从价格端看，也跌不动了，只要是跌不动，资金就开始预期反弹。

第三，刺激仍有加码预期。

从最新数据来看，十四五单位GDP能源消耗降低、单位GDP二氧化碳排放降低等指标依然有些落后，这就强化了继续加码新能源的预期，这其中光伏、风电等是核心领域。

所以，目前光伏赛道包括锂电，是价格企稳预期加刺激端发力的共振。

至于持续性，关键还要看需求端带动的价格走势。

来源：老张投研