今天是新年的第一个交易日，A股市场表现出了强大的韧性和活力。虽然三大指数小幅回落，但是仍然保持在高位，显示出市场的底气。收盘时，沪指报2962.28点，跌幅0.43%；深证成指报9401.35点，跌幅1.29%；创业板指报1855.92点，跌幅1.87%。市场成交额为7878亿元，虽然不足8000亿元，但是仍然高于去年同期的水平，说明市场的活跃度在提高。北向资金今日净卖出52.69亿元，但是这并不影响市场的整体趋势，反而为后市提供了更多的上涨空间。

从行业板块的表现来看，涨多跌少，煤炭行业逆市走强，航运港口、环保行业、工程机械、公用事业、电力行业涨幅居前，显示出周期股的强势。半导体、酿酒行业、能源金属、医疗服务、风电设备、证券板块跌幅居前，但是这些板块的跌幅都不大，只是在高位进行了正常的调整，为后续的上涨做好了准备。

个股方面，上涨股票超过2800只，占比超过一半，说明市场的氛围是积极的。周期股逆势走强，其中煤炭股领涨，云煤能源、安源煤业涨停，受益于冬季的供需格局和国家的去产能政策。核电股开盘大涨，捷强装备、利柏特等超10股涨停，受益于国家的能源转型和核电发展规划。航运股再度活跃，宁波远洋、兴通股份涨停，受益于国际贸易的复苏和航运价格的上涨。旅游股盘中异动，长白山涨停，受益于春节的旅游需求和国内疫情的控制。下跌方面，芯片股陷入调整，佰维存储20CM跌停，但是这只是暂时的波动，芯片行业的长期趋势仍然向好，未来有望迎来新的机遇。

北向资金今日净流出52.69亿元，其中沪股通净流出11.19亿元，深股通净流出41.51亿元。这一数据并不意味着外资对A股的看法发生了变化，而是因为外资在去年四季度大举买入A股，导致了一定的仓位压力，因此在新年开始时进行了一些调整。从长期来看，外资对A股的配置价值仍然认可，未来仍会继续增持优质的A股标的。

行业资金方面，截至收盘，航运港口、煤炭行业、工程机械等净流入排名靠前，其中航运港口净流入3.71亿元，显示出市场对周期股的青睐。净流出方面，光伏设备、消费电子、互联网服务等净流出排名靠前，其中光伏设备净流出19.58亿元，显示出市场对新能源行业的一些担忧，但是这些行业的长期前景仍然值得期待，只是需要更多的政策支持和市场认可。

从政策催化看，春季行情均值得期待。若复盘历次春季躁动行情，可以发现2002年以来春季行情基本每年都有。春季行情具体的启动时间早晚往往与上年三四季度行情有关，若三四季度行情较弱，则春季行情启动偏早（10月下旬或11月初），若三四季度行情较好，则春季行情启动较晚（1月中下旬或2月初）。我们认为近期包括中央经济工作会议在内的一系列重要会议释放了稳增长的信号，结合当前市场走势与情绪已出现明显改善，本轮春季行情或正逐步展开。我们建议投资者把握好市场的节奏，关注周期股、科技股、消费股等具有成长性和安全边际的板块，积极参与市场的红利，迎接新年的开门红。