动荡不安的2021年，平淡如水的2022年，失望至极的2023年！这是我国互联网巨头这三年的真实写照。

三年的时间，互联网巨头发生了什么？未来前景如何？

一、纳斯达克中国金龙指数与标普500指数、纳斯达克指数的比较

中国金龙指数2023年跑输美国标普500与纳斯达克指数，标普500指数2023年涨幅基本是由美国的“壮丽7侠”贡献，即苹果、英伟达、微软、特斯拉等

中国金龙指数按照总市值排序前20名公司

二、发生了什么？中国互联网巨头的衰落

图中橙色代表2023年的市值，黄色代表2020年的市值

阿里巴巴、腾讯、美团、京东、百度等出现大幅衰退

经济增长的引擎停滞，国内消费复苏缓慢，国内相关政策的变化等是导致互联网巨头大幅衰退的原因。

三、前景：中国互联网的“新革命”

拼多多逆势而上，在蛋糕重新分配时，拔得头筹。京东和阿里巴巴逐渐失去市场份额，拼多多正在抢占前两者失去的市场份额。

为什么是拼多多？拼多多业绩如何？

曾经一个帖子讲到：北京五环里的人理解不了拼多多，也许正是拼多多致胜的原因之一吧，但肯定不是核心原因，核心是该公司的商业模式堪称牛X。

从财务就能看出，2023年三季度净利润率23%，而同期的阿里巴巴与京东仅仅只有12%、3.3%。

互联网巨头为了提高利润，提振股价，在做什么？

1、通过分拆或剥离业务部门来提振股价：阿里巴巴、京东

2、分红和股票回购来提振股价：腾讯、阿里巴巴

腾讯2023年年初至12月29日回购总数1.48亿股。

中国互联网巨头的股息率与净利率

总结：

2020-2023年，是我国互联网巨头衰退的三年。

站在2024年起点，互联网巨头们有一些已经开始进行变革，也许是黎明前的黑暗！投资价值已慢慢显现！

$腾讯控股(HK|00700)$

$阿里巴巴(NYSE|BABA)$

$拼多多(NASDAQ|PDD)$

大师说：查理.芒格

世界上有两种生意：

第一种可以每年赚12%的收益，到年底股东可以拿走所有利润；

第二种也可以每年赚12%，但是你不得不把赚来的钱重新投资，然后你指着所有的厂房设备对股东们说：“这就是你们的利润。”

我恨第二种生意。

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