【市 场 综 述】

大盘今日走势分化，沪指表现强于深成指和创业板指。截至收盘，北向资金全天净买入16.89亿元。沪指收报2967.25点，涨0.17%；深成指收报9330.86点，跌0.75%；创业板指收报1834.73点，跌1.14%。盘面上，煤炭、公用事业、传媒板块涨幅居前，电子、计算机、通信板块跌幅居前，汽车产业链走低。

数据来源：WIND

【要闻点评】

1.工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》

1月3日，工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，其中提到，坚持分类施策，推进产品结构调整。严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。促进磷肥保供稳价，优先保障磷肥企业磷矿需求，引导企业科学排产、维持合理库存、稳定市场预期，支持骨干企业做优做强，积极发展新型高效磷肥品种。扩大湿法净化磷酸及黄磷精深加工生产能力。（香港万得通讯社）

评论：

工信部发文强调加强对磷行业新增产能的控制，促进磷价稳定，推动区域优势互补和联动发展能力不断增强，有利于推动磷行业向精细化、专业化服务型制造发展。

2.央行重启抵押补充贷款!规模可能不止3500亿2024年1月2日，央行网站消息，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款(PSL)3500亿元。期末抵押补充贷款余额为32522亿元。上一次净新增抵押补充贷款为2023年2月，当月新增17亿元。值得注意的是，单月新增3500亿元，是PSL有史以来第三高。前两次分别为: 2022年11月，新增3675亿元;2014年12月，新增3831亿元。综合市场分析来看，PSL可能用于支持“三大工程”建设。（第一财经）

评论：

央行发布消息新增PSL向市场释放资金，一方面具有基础货币投放功能，另一方面也具有定向贷款支持功能以支持“三大工程”建设。

【市 场 观 点】

大盘今日走势分化，沪指表现强于深成指和创业板指。行业上，煤炭、公用事业、传媒板块涨幅居前，电子、计算机、通信板块跌幅居前，汽车产业链走低。

消息面上，1月3日，工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，其中提到，坚持分类施策，推进产品结构调整。工信部发文强调加强对磷行业新增产能的控制，促进磷价稳定，推动区域优势互补和联动发展能力不断增强，有利于推动磷行业向精细化、专业化服务型制造发展。

此外，1月2日，央行网站消息，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款(PSL)3500亿元。期末抵押补充贷款余额为32522亿元。上一次净新增抵押补充贷款为2023年2月，当月新增17亿元。央行发布消息新增PSL向市场释放资金，一方面具有基础货币投放功能，另一方面也具有定向贷款支持功能以支持“三大工程”建设。

近期中央多次召开会议释放积极信号，且近期数据表明服务消费和低线城市消费持续恢复推动经济复苏，或仍需持续实施稳健货币政策并加强政策工具创新和协调配合。未来产品出海、科技自主、新消费、红利低波可能成为市场发展方向，建议关注以科创板为代表的超跌成长板块。

顺周期、科技、白马三阶段策略依次布局

1）可考虑布局直接受益于本轮稳增长政策的顺周期行业，建议关注城中村改造相关的物业管理、家居、消费建材及周期性行业；2）政策落地带动市场情绪恢复之后，建议可考虑积极布局前期跌幅较大的科技行业，包括半导体、AI国产化、信创、新能源车和零部件、消费电子；3）随着实体经济进入稳态复苏区间并且外资抛售进入尾声后，外资重仓板块或有望迎来业绩和估值的双重拐点，建议关注新能源、互联网、消费和医药白马。

受益于扩大内需政策的地产、消费及基建

两会再次将“扩大内需”作为2023年宏观政策的首要重点。内需主要包括投资和消费。因此我们认为政策关注重点的促进消费恢复、地产平稳运行及发挥好基建对经济的压舱石作用等均也将会成为市场热点政策主题。建议关注疫后消费复苏、地产、基础设施等板块。