按沪深300来看，A股已经连跌三天，开年可谓相当不利。虽然大家能用各种漂亮话慰藉自己，但账上的亏损都是实打实的。

并且现在的市场风格，可谓是“冰火两重天”，一边是中海油、长江电力等低波红利板块创下新高，而另一边代表成长风格的新半军医却跌跌不休，公募重仓接连受挫。这样的开局不免让人担忧，今年还能如某数学家所说，成为“老胡顶”吗？

有人统计，胡歌电视剧霸榜的年份都是大牛市，比如2005年的仙剑一、2009年想仙剑三和15年的伪装者，都对应历史A股三轮大牛市，而今年《繁花》更是直接讲上海滩宝总炒股的故事，“老胡顶”已经呼之欲出了。

 

这样的“巧合”，不免让人怀疑A股的投资者是否都亏出幻觉来了，不管怎么样总有一套说辞可以感动人心，让人泪流满面。昨天还有网友说小挖高喊牛市是别有用心，只能说其实在这样的弱市里，大家都希望有那么一束光，可以照亮我们贫瘠的股票账户。

不过，在投资中其实这样过高的预期是有害的，适当降低预期管理并做好两全的准备，才能真正吃一堑，长一智，甚至穿越牛熊。大家回想一下，为什么在23年会那么失望？不就是因为开年的大涨加上放开后万物复苏，让大家对“转折之年”期望太高了吗？以至于今年很多机构再次高喊牛市起点，很多朋友都不相信了。

而做好预期管理，首先就需要我们做好合理的资产配置，大家看一下手上的持仓，新半军医的比例占到了多少？之前有个朋友甚至是满仓新能源，在21年到现在的行情中可谓是满仓被套，中间若是定投只会亏得更多，这就充分说明了选择比努力重要。

A股来看，虽然目前以煤炭、水电等为代表的高股息股和成长板块（新能源、芯片、医药）跷跷板效应显著，但从去年高股息股大涨后便收益率收敛来看，盲目追高也是存在风险的，可以采取两边都配置的杠铃策略，毕竟降息已经箭在弦上，海外市场已经吃到了降息预期的大涨，咱们这边只要公司没问题，反弹也自然在路上。

 

海外来看，由于10年期美债已经提前拉满加息预期，最新数据已经来到了3.91%，相比此前5%的高位已经回落105BP，这两天纳指的大回调说明市场此前明显对降息时间点和幅度过于乐观，如果苹果等科技股明年盈利释放存在降速的话，纳指可能还要回调。

相较而言，道指的科技股含量只有20%不到，银行、消费等传统行业占比更高，有点类似美股版的红利指数，近期也是更抗跌的，是布局海外市场更加稳妥的选择。

$道琼斯ETF(SH513400)$  

$长江电力(SH600900)$  

#2024年是长期布局重要窗口# $上证指数(SH000001)$