2024年开年，A股行情让人“失望”。虽然今日三大指数顽强收红，但沪指目前已跌去2.75%，点位已在2900点以下（数据来源：Choice金融终端，2024/1/2-2024/1/9）。$证券ETF东财(SZ159692)$

 然而，市场上却呈现出一派“割裂”的景象：一边是行情的低迷，一边是机构的乐观。

 

私募加仓，A股历史低估值区间是投资机会

近期不少股票私募却逆市加仓。数据显示，上周股票私募大幅加仓，最新仓位指数升至79.03%，创出近八周新高。具体而言，从股票私募的仓位情况来看，56.50%的股票私募仓位是满仓水平，32.21%处于中等仓位水平，另外10.46%处于低仓水平，仅有0.83%处于空仓水平。此外，不少明星私募近期相继发声，一致认为目前A股估值便宜，是难得的投资机遇。

瑞银唱多：A股当前存错误定价，2024年具有上行空间

又见外资巨头发声，看好A股投资价值。近日，瑞银全球投资银行大中华研究部总监连沛堃表示，MSCI中国指数PE仅有8倍，今年会有15%的上行空间，其中有10%由盈利增长推动，5%由估值推升。对港股建设性看好，外资港股仓位很低，美联储未来降息将促进外资流入。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，对资本市场态度偏正面、乐观，他认为A股最坏的时间点已经过去，因为企业盈利已开始反弹、政策继续发力，以及投资者信心有望改善。

 

与此同时，上市公司回购、增持仍在继续。步入2024年以来，有300多家上市公司实施了前期发布的回购方案，另有多家公司发布了新的回购、增持方案。

（以上信息来源：私募排排网，公司公告，Choice金融终端）

或许，“越跌越买”也是一种左侧布局的智慧，通过在资产估值的历史低位布局，去把握未来市场的长期机遇。

当前大金融板块或有阶段性机会。一方面，开年第一周资金跨年效应显著，加上市场避险情绪升温，资金涌向高股息主题。银行股具有较高的股息率，成为较强防御属性的投资选择。另一方面，2023年中央金融工作会议提出“优化中央和地方政府债务结构”、“活跃资本市场”、“培育一流投资银行和投资机构”。如果2024年一季度上述相关政策能出台落地，则受益于政策的银行和券商估值可能修复，有望迎来阶段性机会。

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