重仓先进制造、电子。

作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白

每个季度，国投瑞银的施成和中庚的丘栋荣是最早发布季报的基金经理，但两者的业绩差距甚大。 两正三负，仍跑赢沪深300指数 对于丘栋荣的动向，风云君向来是极其关注，最主要原因还是业绩好，态度诚恳。 2022年和2023年，丘栋荣旗下的基金创造出迥异于绝大多数基金经理的优秀业绩，跌幅极少，中庚小盘价值股票甚至实现正收益，3大拳头产品保住了约15%-16%的年化收益率，有效地保住了基民牛市的果实。 （了解最新投资机会，上） 单纯看去年四季度，丘栋荣旗下的基金出现明显的分化，专注于小盘股的两只基金受益于微盘股行情，仍能维持正收益，大幅跑赢同期沪深300指数（-7%）。 而另外3只投资价值股方向的基金则出现超5%的亏损，仅小幅跑赢沪深300指数。整体来看，干得不错。 （了解最新投资机会，上） 因此，他的基金在“吾股”基金评级中排名相当靠前。 （了解最新投资机会，上） 在2024年初至今，丘栋荣旗下的基金均出现大幅下滑，按规模加权收益率为-7.4%，这个开局可谓相当不利。 不过，今年才过去11个交易日，后面有大把时间追回来。 去年市场环境对基金很不友好，丘栋荣也不免受到了基民赎回潮的影响，基金管理总规模缩水至238.8亿元，相比三季度的262.3亿环比减少了9.33%。 重仓股“换血” 四季度，丘栋荣的调仓力度较大。 在中庚小盘价值股票和中庚价值灵动灵活配置混合上，丘栋荣更换了6只股票只个股。 其中，中庚小盘价值股票前十大重仓股新进博众精工、安图生物、歌尔股份、艾迪药业、华统股份和长盈精密6只个股，加仓了赛腾股份、立华股份，小幅减仓川仪股份。 （来源：Choice数据） 中庚价值灵动灵活配置混合的前十大重仓股新进了歌尔股份、宁波银行、凯因科技、上海瀚讯、水晶光电和华发股份6只个股，小幅加仓了安图生物、保利发展、康华生物，小幅减仓了中远海能。 （来源：Choice数据） 此外，其余3只产品的前十大重仓股也有小幅调仓。赛腾股份、歌尔股份新进中庚价值领航混合的重仓股，小幅加仓了绿叶制药、川仪股份，减仓了神火股份。 （来源：Choice数据） 中庚价值品质一年持有期混合的重仓股新进了绿叶制药、赛生药业、常熟汽饰和中国海外宏洋集团，加仓了赛腾股份，卖出了神火股份。 （来源：Choice数据） 整体来看，丘栋荣的投资思路更偏向了制造业、医药生物、电子这三大块。 赛腾股份是丘栋荣多只基金的前几名重仓股，该公司主要提供自动化生产设备的解决方案，今年前三季度业绩很优秀，营收和归母净利润分别同比增长24.3%和73.4%。 丘栋荣展望 丘栋荣的四季报非常详细地剖析了自己对市场的看法。 对于目前市场的阶段，他认为每一次熊市的底部都是令人压抑，但是在很久之后再估量当时的境况，甚至会奇怪为什么买得不够。 目前权益资产处于系统性、战略性的配置位置，估值降到历史最低位，隐含回报极高。 对于后市投资思路，丘栋荣表示将坚持低估值价投策略，精选基本面良好、盈利增长积极、价值被低估的个股。 这些个股必须符合以下三个方面的要求： 1、供给逻辑偏紧，格局持续优化，更好情况是供给引领需求； 2、需求风险释放或空间广阔，最理想的情况是能快速增长或持续高增长； 3、个股基本面风险释放，最好具有两高特征（盈利的高增长性和高弹性）的优质公司。 在这个基础上，他找到的重点投资方向有： 1、业务成长属性强且未来空间较大的股票，如港股医药科技股和港股智能电动车。 2、供给端收缩或刚醒，但仍有较高成长性的价值股，如基本金属类和能源运输公司，大盘价值股中的地产、金融等。 3、需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价比公司，如电子、机械、医药制造、农林牧渔等。 对于AI，丘栋荣认为现在只是刚刚进入AI时代，后面会百花齐放，AI+硬件将激发新一轮换机潮。MR、XR领域也会诞生不少新的投资机会。 内容较多，干货满满，适合投资者自行去阅读。 免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。

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