受益于权重股开年持续回购，港股市场18日出现小幅回暖。截至收盘，腾讯涨1.09%、美团涨1.53%、阿里涨1.52%、小米涨1.37%、百度涨3.05%。

港股科技股回暖与部分公司持续回购旗下股份有关。美团1月17日斥资约4亿港元回购股份574万股。自1月10日以来，该公司已连续6日进行回购，合计回购3265万股，累计回购金额24亿港元。

美团的回购情况

腾讯控股的回购举动也值得关注。该公司在1月17日回购365万股，回购金额达10亿港元。自2023年11月20日以来公司已连续40日进行回购，合计回购7501万股，累计回购金额224亿港元。

腾讯控股的回购情况

腾讯控股超10亿的回购金额在今年已出现五次，表明了腾讯对于自身股价被低估的判断和强烈信心。

机构如何看待当前市场？

正如华泰证券研报表示：回购笔数相比回购金额对市场阶段底的指引作用更强，其中恒生科技底部往往也伴随着回购高峰，21年平台经济监管落地后的回购潮除外，彼时由于政策和基本面预期并未反转，恒生科技指数持续回调至22年10月。对恒生科技指数而言，回购市值比可能是更好的底部信号指标。

除了市场持续回购之外，中泰国际在今日早间指出，昨日港股受海外市场调整影响，市场延续探底，但是当前港股极低估值并且加速探底，风险出清正在加快。

中泰国际还指出，本周初未下调MLF利率，春节前降息预期落空。此外，日前召开的推动金融高质量发展专题研讨班凸显对“防风险”的重视，市场对降息、加杠杆等政策有预期差。基于均衡信贷投放、盘活存量信贷的要求，一季度是否降准降息还有待更多数据验证开年以来经济回升力度。

外资积极看好A股机会！认为估值够便宜，市场情绪或将得到提振

2024年开年以来，A股持续调整，不过，近期多家外资机构对2024年中国股市投资机会给出了积极向好的判断。

展望2024年，伴随经济增长预期企稳，摩根资产管理预计，盈利预测下修的压力有望缓解，叠加货币宽松政策逐渐落地，A股市场情绪可能得到一定提振，加之一季度有望见到工业企业进入补库存阶段，市场中盈利前景稳定的板块和标的可能存在上行空间。

摩根士丹利基金认为，核心变量为国内政策发力进度。去年底开始发行的万亿国债有望在今年继续发行，同时财政继续加码的可能性仍然较大。从节奏上看，今年一季度政策效果可能难以很快显现，因此上市公司盈利增速预计不高，但后续逐季抬升的概率较高。

“对于2024年中国经济，我们预计增速仍然能够保持平稳，万亿国债将形成可观的实物工作量，出口也有望走出低谷，这可能存在较大的预期差，北向资金回流的概率增加，有望对A股市场起到很好的助推作用。”摩根士丹利基金称。

据报道，长期回避中国股票的Bell Asset Management公司首席投资官Ned Bel近期罕见表态称，其正在考虑买入包括腾讯控股在内的中国大型科技公司，“我们正在有选择性地发现价值。”

Ned Bell表示，当前中国股市估值已接近历史最低水平，MSCI中国指数已从2021年的峰值下跌了约60%，远期市盈率已不到9倍。相比之下，MSCI印度指数的远期市盈率为22倍，标普500指数为19倍。

据悉，Bell Asset Management公司总部位于澳大利亚墨尔本，管理着价值约51亿澳元的全球股票。值得一提的是，该公司上一次持有中国内地股票还要追溯到2014年12月。

摩根大通资产管理公司全球多资产策略师Sylvia Sheng也表示：“当前中国股票的估值肯定非常有吸引力，而仓位似乎相当轻。我们已经看到宏观势头趋于稳定，我们认为，这将逐渐推动盈利下降趋势重新企稳。”

安本资产管理（Abrdn）大中华区多元资产投资解决方案主管Louis Luo称：“我们在过去三个季度保持中立，但现在我们开始看到中国股市价值。当前正在考虑购买一些上行保护，以防股市飙升影响新兴市场基金的相对表现。”

汇丰环球私人银行及财富管理环球首席投资总监Willem Sels预计，积极的财政政策和货币政策将促使2024年中国GDP实现稳健增长。

具体到板块方面，Sels称，投资者有望在消费、互联网、旅游和新能源汽车领域寻找机遇。

摩根资产管理建议，具有增长逻辑以及与经济周期相关性较低的板块值得关注。当前，中国制造业结构正出现变化，加上人工智能新一代的通用技术创新，都可能意味着更多投资机会，比如AI供给端、AI应用端(智能汽车、人形机器人、办公应用、娱乐等)；新能源、电动车和先进制造业等新兴产业持续受到政策支持，同时也具有国际竞争力，海外需求或可提供盈利来源。而消费电子周期复苏、AI手机PC驱动换机、MRAR等新品周期驱动，三重逻辑共振或将带来今年的板块性行情。

摩根士丹利基金指出，当前市场可能处于磨底状态，红利资产预计表现更好；中长期角度，符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平并且受益于政策持续加码的高端制造板块值得关注。