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撰写     浩然

编辑     朱伶

大盘回顾

今日两市三大指数低开低走，午后加速下跌，均跌超2%。截至收盘，上证指数收2756.34点，下跌2.68%；深证成指收8479.55点，下跌3.50%；创业板指收1666.88点，下跌2.83%。北证50午后大幅下跌，尾盘收跌4.30%。今日两市成交额报收7941亿，较上个交易日增量1275亿，其中沪为3599亿，深证为4341亿。今日北向资金净流入10.47亿，其中沪股净流入7.39亿，深股净流入3.09亿。

盘面分析

盘面上，今日两市超5000只个股下跌，146只个股上涨。分散染料、网红经济、短剧游戏、知识付费和博彩概念等概念板块领跌。酒店餐饮、传媒娱乐、互联网、通用机械和旅游等行业板块领跌。家居用品、通信设备、保险、传媒娱乐和有色等行业板块和旅游概念、钛金属、钒电池、知识付费和鸡肉等概念板块表现活跃。

消息面上 1.自2023年8月下调1年期LPR 10BP之后，连续5个月LPR按兵不动。市场分析认为，由于1月MLF（中期借贷便利）操作利率保持稳定，再加上银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。预计2024年上半年LPR报价有可能跟进MLF利率下调。

2.日经225指数收盘涨1.62%，报36546.95点，再创34年来新高。权重股方面，软银集团、日本电报电话涨逾2%，迅销涨近2%。

3.30年期国债期货主力合约午后继续上涨，现涨超0.6%，报价103.55元，续创上市以来新高。

4.2023年基建投资增速明显低于2022年。但但考虑基数、PPI等影响，实际基建投资力度强于上一年，对稳经济发挥关键作用。机构人士认为，2023年基建投资有效对冲了房地产投资下滑带来的影响，继续在稳增长过程中发挥着中流砥柱作用。

5.国家发改委：发展银发经济是推动高质量发展的有力举措，是中国式现代化建设的重要支撑。银发经济涉及面广、产业链长、业态多元，涵盖一二三产业，孕育着新机遇，也必将催生新领域和新赛道。建设现代化银发经济产业体系，将为推动经济社会高质量发展注入新的动能，更好服务构建新发展格局。

后市展望

沪指惊慌失守2800点，中证1000期指多个远期合约盘中触及跌停。行业主力资金流向方面，Wind 24个二级行业主力资金全部呈净流出态势。沪深300ETF基金连续多日成交异常放大，4只规模靠前的沪深300ETF今日成交额合计达377亿元，由于被救的标的范围只有300个股票，中小盘面临缺乏买盘和信心不足的双重压力，遭到重创。外资尾盘进场抄底，市场今天恐慌性杀跌放量，创出阶段新低后短线或有望企稳。

宏观层面内外经济延续分化，降息预期落空也加助悲观情绪，期待政策面有大的改观能提振人气。春节消费旺季临近，消费信心边际好转，超跌后短线可关注板块反弹，但市场信心修复的过程中，投资者对政策比较敏感，期待更多的利好兑现。

当前市场性价比 （以万得全A指数为参考）： 1、市盈率：15.21；十年对比分位点：13.87%；

数值所属区间：机会区间。

2、市净率：1.34；十年对比分位点：0%；

数值所属区间：机会区间。

3、风险溢价当前值：4.08；十年对比分位点：96.48%；

数值所属区间：机会区间。

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