这是蜗牛的第80篇原创进阶笔记

大家好，欢迎来到蜗牛进阶，我是周拱一卒、持续进阶、持续分享投资机会，但不限于投资的蜗牛。

Part 1   可转债市场全景

截至1月26日收盘，全市场已发行，存续期内可转债共547只。集思录可转债等权指数本周3红2绿！1月26日收盘1873点，较上周下跌11点，跌幅0.58%。

这周有所反弹！上证50本周上涨3.16%！沪深300上涨1.96%！中证500上涨0.17%！中证1000下跌0.7%！国证2000下跌1.16%！创业板指下跌1.92%！科创50下跌2.53%！北证50下跌5.32%！ 权重股跑赢中小盘股，有风格切换的迹象！如果风格延续，后续可以考虑把可转债仓位，转移一部分至沪深300ETF！

平均价格为118.193，较上周下降0.813。

平均溢价率58.84%，较上周上升2.86%。

中位数价格112.700，较上周下降1.123。

中位数溢价率43.88%，较上周上升4.08%。

中位数转股价值80.31，较上周下降1.79。

本周平均日成交量370亿，较上周放量54亿，市场做多情绪有所增强。

Part 2   预发债潜伏策略

$宏柏新材(SH605366)$10亿可转债发行申请，通过核准。目前百元含权量18.35，按照沪市的配售规则，股东持有400股（3500+元），就有机会配售10张转债。如果5%大股东及董监高全额配售，转债上市流通规模下限为3.5亿，较难获得超额收益。预计转债收益200，能够抵御正股5.6%的回撤。风险较高！

属于化学制品行业，属于有机硅热点概念，有一定对冲效果！

技术面上，宏柏新材，目前放量突破年线回踩，走出多头趋势，接下来大概率突破年线。蜗牛保持观察，等待合适位置介入！

风险提示：潜伏策略操作标的都是股票，大盘不稳时，风险承受能力低者，尽量少潜伏或者不潜伏。

Part 3   星级债策略

垒知转债，存续期剩余4.23年，当前价格108.951，剩余本息120.1（税前），当前价位入手保本。吸引力指数1星。剩余金额3.96亿，占市值10.8%。规模较大，不容易被炒作。1月26日换手率3.6%，活跃度一般。转股价值66，转股溢价率63%，股债联动性较弱。发行时，无担保。下修条件较严格：30/15/85%。无下修到底的记录。24年6月30日前不下修。正股垒知集团，流通市值29亿，规模较小，拉升难度较小。吸引力指数1星。技术面上，站上120日线，呈多头趋势，筹码峰集中，接下来大概率会突破年线，带动转债价格上涨。吸引力指数2星。

属于装修建材行业，暂无热点概念，靠热点起飞概率不大，以股债联动性为主。

蜗牛保持关注，等待合适位置介入！

综合指数：4星。

Part 4   本周进阶

1、这两周换了个环境，减少了对市场的关注。反而有一定时间和精力，去思考过往的策略和思路。在弱势行情下，避免账户大回撤的方式，一是降低仓位，甚至空仓。二是套利，比如新债上市低开套利，要约收购套利。如神码转债，上市开盘价格110左右，当天最高涨至118，收盘涨至114.5。

Part 5   蜗牛股票池

转债标的（加黑部分为曾经起飞过，可关注正股技术面是否强势，准备起飞）

8星：春秋转债 、瀛通转债

7星：海环转债

6星：翔港转债、宏丰转债、联泰转债、华亚转债

5星：迪贝转债、凯中转债、正丹转债、银信转债、开润转债、维格转债、晨丰转债、新星转债、明电转债、崧盛转债、英力转债、蒙泰转债、淳中转债、汽模转2、风语转债、奥飞转债

4星：北陆转债、华源转债、沪工转债、灵康转债、国光转债、泰福转债、建工转债、京源转债、华翔转债、金沃转债、奥佳转债、东风转债、金轮转债、联创转债、漱玉转债、润禾转债、力诺转债、易瑞转债、康泰转2、山石转债、松霖转债

预发债标的（加黑部分为曾经起飞过，可关注正股技术面是否强势，准备起飞）

核准（下一步发债）：宏柏新材、益丰药房、严牌股份、嘉益股份、远信工业、湘油泵、松原股份、集智股份、奥瑞金、高新发展、维康药业

过审（下一步核准）：华康医疗、天润乳业、聚赛龙

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