A股市场主要指标变动情况

   申万一级行业周涨跌幅

 市场回顾

上周市场触底反弹，市场风格出现分化，上证指数上涨2.75%，深证成指下跌0.28%，创业板指下跌1.92%，科创50下跌2.53%。房地产、建筑装饰、石油石化和煤炭等行业领涨，涨幅超6%，美容护理领跌，跌幅超5%，电力设备和电子行业跌幅超3%。

前期沪指在经历连续调整后，市场的恐慌情绪得到部分释放，中长期资金进场，资本市场刺激政策频出，资金交易的负反馈虽然得到显著缓解但尚未完全结束，市场底部进一步夯实。短期我们对市场保持中性，中期维度继续看好市场一季度表现。

后市展望

外部来看，一方面，美国通胀和就业数据仍然较有韧性，投资者对于美联储降息预期有所降温；另一方面，美国在科技和贸易领域的进一步收紧，对国内部分领域的风险偏好构成冲击。

国内来看，宏观基本面趋稳的当下，投资者对于后续市场依然存在一定分歧，叠加部分资管产品在中小盘风格持续调整的背景下触发止损，市场于上周底部拉升后进入焦灼状态，当前正处于资金交易负反馈的临界点。后续亟待宏观经济数据层面能够有所好转，投资者达成一致共识，预计市场走势将更为流畅。

在市场估值处于历史极端水平的当下，中长期走势将伴随国内经济的企稳回升而开始修复，短期走势较大程度上受政策变化和外部事件冲击的影响。本周关注国内1月PMI数据、美联储1月议息会议决议以及欧洲方面央行的利率政策变化情况。

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