继证监会一周内两次提及“以投资者为本”建设资本市场后，上周末证监会又放大招！$证券ETF东财(SZ159692)$

据证监会官网最新消息，将进一步优化融券机制，一是自1月29日起，全面暂停限售股出借；二是自今年3月18日起，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。

证监会提到，此次优化融券机制，主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

同时，沪深交易所同步发布《关于暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票的通知》。中国证券金融股份有限公司发布关于暂停转融通借入证券实时可用的通知。

（信息来源：证监会，上交所，深交所，中证金融公司）

机构指出，从整体上看，融券机制的优化有助于切实保护广大投资者的合法权益，预计更多以投资者为中心的投资端改革实质性措施将会加速出台，利好证券行业长期发展。

那么，新调整对于市场具体会有哪些影响呢？

全面暂停限售股出借，或许次新股板块会先行受益。业内人士指出，当限售股被禁止出借用于融券时，意味着市场上可用于做空次新股的券源减少，将有助于削弱新股上市后的抛售压力、降低新股被过度做空的风险，从而可能使得新股股价表现相对稳定或更为积极。

还有一点是，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，或大大降低机构融券效率，并导致市场融券交易量的减少。不过，对于投资者来说，这却是一件好事。机构指出指出，转融券约定申报出借的证券从供融券投资者实时卖出改为次日可用后，前一日的出借信息通过交易所和中证金融网站公开，次一日起才可用于融券，给各类投资者充足时间消化市场信息。当然，也有不少业内人士认为在该措施正式落地之前，市场融券交易量可能会有短暂的回升，需要注意相关风险。

总而言之，这次证监会出手，是以“投资者为本”的体现，而更多“稳市场、稳信心”的举措有望接续推出。

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风险提示：

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