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本文1650字 | 阅读时长约为4分钟

撰写     浩然

编辑     朱伶

大盘回顾

今日两市三大指数走势分化，上证指数和深证成指低开低走，均跌超1%，创业板早盘一度翻红，午后回落。截至收盘，上证指数收2788.55点，下跌1.48%；深证成指收8212.84点，下跌1.95%；创业板指收1573.37点，下跌0.66%。北证50冲高回落，尾盘收跌0.18%。今日两市成交额报收7673亿，较上个交易日增量957亿，其中上证为3556亿，深证为4026亿。今日北向资金净流入37.01亿，其中沪股净流入7.58亿，深股净流入29.43亿。

盘面分析

盘面上，今日煤炭、保险、日用化工、电力和银行等行业板块上涨。中特估、银行、保险、电力和煤炭等板块盘中走高。下跌方面，时空大数据、ETC概念、数字水印、电子身份证和智慧政务等概念板块领跌。旅游、酒店餐饮、软件服务、互联网和公共交通等行业板块领跌。工业软件、种业、知识付费、电子身份证和新型烟草等概念板块和电力、矿物制品、综合类、环境保护和酒店餐饮等行业板块表现活跃。

消息面上 1.IMF上调今年全球增长预期上调至3.1%：经济有望软着陆，但要警惕通胀等风险。

2.我国经济景气水平有所回升，企业生产经营活动继续保持扩张，2024年经济实现平稳开局。国家统计局公布数据显示，1月制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，环比上升0.2个百分点，结束连续3个月下降势头；非制造业商务活动指数为50.7%，上升0.3个百分点；综合PMI产出指数为50.9%，上升0.6个百分点，继续高于临界点。

3.去年沪苏浙皖分别实现GDP 4.72万亿元、12.82万亿元、8.26万亿元和4.71万亿元，总规模30.51万亿元，长三角四省市约占全国GDP总量的四分之一。

4.中国香港地区2023年第四季度GDP初值同比升4.3%，预期升4.7%，第三季度终值升4.1%；环比升0.5%，预期升0.5%，第三季度终值升0.1%。2023年全年GDP增速3.2%，预期3.40%，前值-3.50%。

5.欧洲央行行长拉加德：欧洲央行只有一项使命，就是实现2%的通胀率；欧洲央行将致力实现这一目标；欧洲央行将适时达到2%通胀率目标；所有欧洲央行决策层官员都同意下一步行动将是降息。

6.印度财政部表示，到2027年，印度可能成为全球第三大经济体，GDP将增至5万亿美元；2024财年印度经济增速有望达到或超过7%，为连续第三年实现7%增长。

7.在岸人民币对美元31日16:30收盘报7.1795，较上一交易日跌22个基点。交易员指出，美国经济表现整体向好，美联储降息预期可能得到市场进一步修正。不过，中国监管层保持汇率预期稳定的态度，仍将对人民币汇价构成支撑。

后市展望

2024年首月最后一个交易日，大盘全天走势分化，创业板指在宁德时代大涨提携下相对抗跌，中小票则连杀3日。盘面上，午后闪崩个股进一步增加，大金融全力对冲依旧未能阻挡如潮抛盘，四大行均强顶至阶段新高附近，中国神华逼近上市伊始的历史高点。全天500股上涨但跌停个股数量创下阶段新高。回顾整个1月，上证指数累计跌幅为6.27%，月线6连阴；深成指跌13.77%，创业板指跌16.81%，两大指数均创8年来单月最差表现。综指和全A单月跌幅已大幅超过去年全年，市场表现之弱势超出多数投资者预期。

美联储将于明日（周四）公布议息结果，投资者似乎相当有信心美联储将会从限制性利率政策“转向”降息，但具体时间表仍然不明朗。随着近日美国经济数据超预期，投资者对美联储相关措施的预期有所缓和，春季降息的机会亦转弱。市场大多预计美联储在此次和3月的议息会议将按兵不动。

到目前为止，美股季度业绩的表现好坏参半，但制造业以外的经济数据继续支持经济可以实现“软着陆”和避免衰退的可能性。从长远来看，美联储今年仍有三次降息空间。除非明日突然意外加息，否则现在似乎不必要对相关权益资产保持悲观。而全球无风险定价之锚的利率大概率下行，也将对A股市场的资金压力带来一定缓解。在市场再度跌穿2800点之际，如何让自己手中的组合不被打穿，或者如何避免被市场在相对低位清洗出局，无疑是对在场投资者的一场心理考验。

当前市场性价比 （以万得全A指数为参考）： 1、市盈率：15.17；十年对比分位点：13.31%；

数值所属区间：机会区间。

2、市净率：1.34；十年对比分位点：0%；

数值所属区间：机会区间。

3、风险溢价当前值：4.13；十年对比分位点：96.77%；

数值所属区间：机会区间。

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