KNOWMORE 

琢/磨/基/金

KnowMore Fund

本文1500字 | 阅读时长约为4分钟

撰写     浩然

编辑     朱伶

大盘回顾

今日两市三大指数冲高回落。截至收盘，上证指数收2770.74点，下跌0.64%；深证成指收8240.48点，上涨0.34%；创业板指收1589.04点，上涨1.00%。北证50午后跳水，尾盘跌超3%，报收3.16%。今日两市成交额报收7112亿，较上个交易日缩量561亿，其中上证为3375亿，深证为3655亿。今日北向资金净流入27.26亿，其中沪股净流入11.26亿，深股净流入16亿。

盘面分析

盘面上，今日CPO、动力电池、、英伟达概念和人脑工程等概念板块领涨。通信设备、半导体、医疗保健、IT设备和家用电器等行业板块领涨。光通信、PEEK材料、人脑工程、星闪概念和华为鸿蒙等板块盘中走高。下跌方面，物业管理概念、水产品、ST板块、新型城镇和装配式建筑等概念板块领跌。公共交通、综合类、多元金融、旅游和建筑等行业板块领跌。人脑工程、多模态AI、高压快充、电子纸和维生素等概念板块和通信设备、环境保护、综合类、水务和医疗保健等行业板块表现活跃。

消息面上 1.1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.8，环比持平。自2021年6月以来，该指数首次连续三个月位于扩张区间。

2.2024年首月，市场波动加剧，资金借道股票ETF加速“抄底”，单月合计资金净流入超1600亿元，创下自去年8月份以来单月资金净流入新高。

3.财政部：2023年证券交易印花税1801亿元，同比下降34.7%；国有土地使用权出让收入57996亿元，同比下降13.2%。

4.财政部：截至2023年底，全国企业职工基本养老保险基金累计结余已接近6万亿元，养老金按时足额发放是能够保证的；2024年，将进一步加大中央财政补助力度，深入实施养老保险全国统筹制度，健全相关体制机制，并进一步加大对养老服务的支持力度，促进养老服务提质增效。

5.商务部召开2月第1次例行新闻发布会。商务部表示，2023年我国服务贸易稳中有增，规模创历史新高；全年服务进出口总额65754.3亿元，同比增长10%，其中出口26856.6亿元，下降5.8%，进口38897.7亿元，增长24.4%；服务贸易逆差12041.1亿元。

6.韩国央行行长表示，如果美联储延迟降息，韩国央行可能推迟降息；货币政策需要在很长一段时间内保持限制性，重申了韩国央行降低通胀的承诺；韩国经济面临房地产和家庭债务风险；如果急于降息，资金可能流入房地产市场；不能忽视利率对外汇的影响。

后市展望

周四市场多数指数冲高回落，双创指数守住涨势，沪指则连跌4日收出十字星。盘面上，AI、光伏、CRO三大人气阵营全天守住超跌反弹涨势，中字头连绵拉盘后集体回调，小市值中字头回撤幅度较大。全天仍有超4100股下跌，连续第三个交易日出现百股跌停，个股分化极大。除了宽基ETF持续迎来抄底资金外，北向资金净买入27亿元，连续3日加仓。

从国际环境来看，美联储2024年1月议息会议将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%—5.5%。总体而言，此次传递的核心信息是——会降息但不想让市场预期太早。可以看出美联储在为降息做准备和铺垫，但又不想让市场抢跑太多，所以在不断的给3月降息的预期“泼冷水”。

而最近国内的苏州、广州、上海等城市楼市调控政策不断放松，则是住建部相关因地制宜调整房地产政策的大背景下作出的部署。我们预计国内地产销售在2024年会同比会有一定修复，但整体回暖长路漫漫。由地产超长产业链带来的增长下滑影响将如何由其他行业进行有效弥补，也是当前市场参与者对于后续经济增速判断分歧的重要来源之一。展望后市，破净股数量常常与行情走势相关性较强，在目前A股市场破净股数量已超过10%的情况下，市场也逐步进入价值区间，向底部靠拢。

当前市场性价比 （以万得全A指数为参考）： 1、市盈率：15.07；十年对比分位点：13.31%；

数值所属区间：机会区间。

2、市净率：1.33；十年对比分位点：0%；

数值所属区间：机会区间。

3、风险溢价当前值：4.21；十年对比分位点：97.48%；

数值所属区间：机会区间。

注： 对于“当前市场性价比”内容，如您希望了解更多详细信息，欢迎微信后台给我们留言。相关工作人员将尽快在工作时段内给您回复。

风险提示 本报告由江苏真琢私募基金管理有限公司撰写，报告中所提供的信息尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性；本报告不能作为投资决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。参与私募证券投资基金存在诸多风险，投资者应详细阅读产品及其他相关法律文件。本材料仅供内部交流使用，未经江苏真琢私募基金管理有限公司许可，不建议向第三方转载，材料所载的回顾及展望仅为编写人根据历史数据整理所得，作为个体观点，可能会随市场变化而调整，不构成对任何信息受众群体的任何相关投资建议与预测，亦不构成管理人的任何预测或保证。市场有涨落，投资需琢磨。

  END  

您，“在看”吗？