虽然上周出现了较明显的反弹，但本周前三个交易日毫无抵抗的回调，让整个市场的投资者再度失去了信心，持仓的投资者对下跌的忍耐度在一步步的降低，这也意味着情绪化的卖出行为在最近一周市场中会频繁的上演，在这种情况下，市场再度探底也不是没有可能，下周将是长假后的最后一周，随着大家陆续的放假，市场整体的交易势必趋于清淡，至于农历年后，市场将会有哪些可能的变化却是值得我们思考的。

 

  站在兔年的尾巴上，我们再回首2023年整体一年的变化来看，会发现这一年整体经济都处于收缩的过程中。随着房地产投资的持续下滑，房产销售的乏力和库存消化的艰难，房地产至于在大众的认知里结束了原有的辉煌，步入了新的周期。而同时这一年，无论是企业还是家庭都在进行着降低杠杆的过程，企业的经营很难再度扩张，百姓的消费也更加的趋于保守。虽然这一年针对居民消费和房地产出台了各种放松和鼓励的政策，但效果始终不太理想。这和全球整体的经济发展周期脱不开关系，在全球市场需求下滑的背景下，作为以制造业为主的经济体势必会受到很大的影响。其实从上证50指数和沪深300指数的权重股指数看，从2021年初就已经步入了下跌的通道，经历了三年的时间，虽然目前权重指数的下跌已经基本趋于完成，但上升的转折却没有明显的显现出来。而如果从经济层面看，全球经济更是早在这之前就已经增长乏力，面临着增速下滑的困境，但因为新冠疫情的影响，美联储大放水，导致随着而来的通胀猛烈，全球迎来了一场大宗商品上涨的狂欢，我们国内也因出口的加大使得经济下滑有了一定的缓解。但也正是因为疫情的影响，随后而来的副作用更加的明显，随着美联储持续加息，全球经济增速更快速的下滑，全球局势也更加的动荡起来，不确定因素在这一年里持续增加。新冠疫情的出现使得近几年的经济波动明显加大了，在这个过程里，我们国内政策提出了国内国外双循环的经济发展策略，但在双循环没有成功之前，我们很难抱有大牛市的幻想。

 

  回到A股本身，近期市场的反弹切入点是权重股，有着高股息低市盈率的特点，同时又兼具国企改革的主题，虽然是因为权重股基本走完了三年的下跌通道，有着改变趋势的可能存在，但也在某种程度上反映了投资者厌恶风险寻求稳健的心理。在这种整体成交量没有大幅放大的情况下，权重的上升给成长股的反弹带来了虹吸效应，以创业板和科创版为代表的成长板块持续的创了新低。这本身也符合市场底部的表现特征。随着权重第一波上涨的回调，成长股的持续失血创新低，市场整体再度探底也得到了合理的解释。同时，成长股的估值下滑也带来了很好的机会，从国内经济发展的角度看，我们要保持自己的制造业优势，势必要进行制造业的升级，数据化和智能化的提升，同时重点科技领域的攻坚和国产替代已经持续了几年，随着投入的加大，量变积累到质变，不可能没有突破的哪一天。而走出当下困境，最终实现经济转型和经济的再度提升，通过技术升级而带来收入和生产力的提升是不得不为的过程，也是未来实现双循环经济发展的基础和前提。

 

  虽然现在市场处于底部区间，对投资者来说是莫大的煎熬，我们依然要保持一定的信心。2024年，美联储不可能一直不降息，降息势在必行，而随着美元利率的降低，国内的货币政策也将有更大的调节空间。而在科技攻坚领域，有任何攻坚突破的消息都将在未来极大的提振市场和投资者的信心。所以面对即将到来的龙年行情，我们并不悲观，今年依然会有做反弹的好机会，希望我们能一起坚守黎明的到来。马上就要到农历新年了，在这里，东方财富投顾团队祝愿广大的投资者朋友们能龙年行大运，收入节节高！

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